【大行點評】大和:海通證券回購增信心 升級至「買入」

大和發表報告,海通證券(06837)在7月8日公布其回購股份計劃,管理層稱會以內部資金支付,該行相信對股價前景有利,反映管理層對集團前景有信心。 報告亦指出,內地證券商只參與官方應可的孖展業務,其風險比非官方孖展業務槓桿低,現時官方應可孖展業務風險受控,而海通證券管理層亦估計,若市場進一步去槓桿,料對市場上非官方應可孖展業務影響有限。 由於該行削內地指數目標假設,故將海通證券2015人純利預測降11%,但升2016至2017年預測1至2%,並估計每股盈利可達1.297元人民幣、1.121元人民幣及1.117元人民幣,並將目標價由29元削至20元,評級由「跑贏大市」升至「買入」。(rw)