專訪政治經濟學者劉宗媛：中國萬億主權基金，分別發揮著什麼樣的作用？

這一年來，中國股票市場低迷且動盪，近日滬指更失守2800點，再創階段新低。外界關注，「國家隊」是否出手增持股票，穩定金融市場。

隨著財報公開，其中一家名為「中央匯金」的國有獨資公司的操作浮出水面，尤其引入注目：在2023年第四季度，中央匯金斥資近50億人民幣，增持四大國有銀行；在2024年上半年，中央匯金預計耗資2330億人民幣，購入四隻寬基ETF（交易所指數基金）。一連串的出手，既顯示國內市場動盪之劇烈，同時揭示政府有形之手遏制的力度。

根據政治經濟學者劉宗媛的研究，「中央匯金」可以被歸類為中國的主權財富基金，亦是中國政府最早成立的主權財富基金；在國內外的不同領域，中央匯金投資有限責任公司（中央匯金）、中國投資有限責任公司（中投公司），以及中國人民銀行（中國的央行）管理的國家外匯管理局轄下的主權基金持有萬億美元資產，一方面穩定國內股市，推動金融改革，另一方面多元化配置國家外匯，投資全球的自然資源、戰略行業，同時助力中國企業走出去，布局海外。

中國的主權財富基金，是一個金額龐大、影響力巨大卻未必為人熟知的政策工具。究竟何為主權財富基金？中國政府為何建立主權財富基金？近年又有什麼新動向、新挑戰？就此，端傳媒專訪美國外交關係委員會研究員劉宗媛，她是約翰·霍普金斯大學的國際關係博士，去年6月在哈佛大學出版社出版《主權基金:中國共產黨如何資助其全球野心》（Sovereign Funds: How the Communist Party of China Finances Its Global Ambitions）一書。在訪問中，劉宗媛帶我們「跟著錢走找政治」（follow the money，find the politics），探問國家級投資機構背後的歷史脈絡、政治動機與戰略脆弱性。

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原文鏈接：https://theinitium.com/article/20240906-opinion-interview-china-sovereign-funds/

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