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李慧芬:周黑鴨(01458-HK)股價落後

周黑鴨(01458.HK) 線上及線下擴張可帶動2016至2019年銷售年複合增長率達19%,預期其店舖在一、二線城市具擴張潛力,未來三年料公司將在交通樞紐開設200至240家店舖,而其線上渠道則可滲透三、四線城市的消費者,料到2019年線上銷售佔比將增至24%,較2016年的12%佔比倍增。 公司此前公布中期業績,純利4億元人民幣(下同),按年升5.33%。期內,營業額16.20億元,按年升16.5%,主要由於自營門店總數由去年的716間增加至今年的892間,導致銷量增加所致;毛利9.86億元,按年升13.20%。毛利率60.9%。當中,來自集團自營門店的收益按年增加約12.2%至13.66億元;來自網上渠道的收益按年增加約51.2%至1.72億元。 公司下半年受惠線上、線下擴張及平均銷售單價回穩,盈利將按年增長15%,料未來其平均銷售單價維持穩定,可抵銷毛利方面的壓力。周黑鴨(01458.HK) 股價落後,這兩天才剛起步上升,投資者可於7.60元左右買入,目標8.40元。