英鎊大跌 Burberry賣瘋了 卻遭海外市場拖後腿！

英國脫歐公投至今已超過3個月，在這3個月內英鎊彙價持續下跌，英鎊兌美元在今年內累計下跌逾16%，當中大部份跌幅是産生于歐脫公投結果公布後。反映出短期內，投資者對英鎊的信心受到很大衝擊。

但凡事都是雙刃劍，英鎊回落對出口及零售業就是個好消息。聽說，英國的著名奢侈品牌Burberry已經賣瘋了。

小編還是學生的時候，就對兩個牌子有著一種迷之衷情，一個是Burberry，一個是Tiffany。這種癡迷皆來自于本人心中永遠的女神和一部好萊塢佳片。相必大家立馬就能猜出來了，是奧黛麗赫本和她的《蒂凡尼早餐》。

▲ 赫本饰演的女主角 Holly 清晨对着Tiffany的橱窗吃早餐

▲ 赫本女神身穿Burberry防水风衣的雨中拥吻图

女神的優雅和英倫的紳士風格在Burberry身上體現的淋漓盡致。所以當年筆者剛踏出社會，手頭拮據時毫不猶豫第一件買下的奢侈品就是Burberry的經典款卡其色風衣。

有人說Burberry設計保守，其實英國品牌在設計上大多也是走簡約路線，並傾向使用冷色系，這與英國陰冷的天氣，以及英國人偏向陰沈的性格相關。正是這種低調、內斂（或者稱之爲悶騷）、簡約大氣的風格，令這一品牌屹立160年而不倒。

▲ 贝克汉姆二儿子罗密欧拍摄的Burberry风衣广告

作爲喜迎英鎊貶值的最大受惠者之一，截至今年9月底的上半年，Burberry在英國的生意額增加了30%，同時預期隨著英鎊貶值可以爲Burberry帶來1.25億英鎊的彙兌收益。其實英鎊貶值後，已觸發不少港人前往英國旅遊的意欲，前往英國除參觀博物館及各景點外，在英國購物當然是選擇之一。說真的，若筆者有機會前往英國旅遊，不光顧Bruberry是不可能。所以英鎊貶值，對當地旅遊及消費帶來刺激作用。

▲ Burberry同款风衣五国价格对比，英国最便宜，中国最贵，相当于打了6折

不單止是旅遊及消費，英鎊貶值亦帶動當地股市上升，近期英國富時指數企穩在7000點附近，而7000點更是去年8月以來的高位。英國股市上升，相當部份原因與英國出口股上升有關。

至于樓市方面，對海外買家而言吸引力亦較以往提高，內地居民當然是買家之一。

樓市及股市以外，有投資者亦看中英國本身的經濟潛力。軟銀在今年7月宣布斥資320億美元收購英國芯片制造商ARM，在不少眼中是一項高風險的投資，可是當時英鎊兌美元已貶值不少，變相降低了入市成本。同時英國的科研能力在世界上排名前列，這一項投資風險其實並不算高。

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但是英鎊貶值對英國經濟真的是只有利而沒有弊嗎？

世界上又豈會有如此如意的事。其實已有些企業想從英國撤走，日産便是其中一間。因爲脫歐導致海外企業對英國投資環境失去信心，英鎊亦隨之貶值。加上英國進口也占很大比例，英鎊過度貶值便會導致通脹加劇，加上企業外債負債增加以及資金從英國流出加快。就算出口企業表現強勁，英國過度貶值對英國經濟的損害始終是大過貢獻。更何況英倫銀行副行長已明言，若英鎊過度貶值英倫銀行便會加息，若如此對英國經濟而言更是雪上加霜。

講回Burberry，投資者應該在現階段買入嗎？大家只看到了其在英國業務理想，然而在海外業績卻沒那麽靓麗了。本港分店銷售額跌一成，美國的業務也很困難。其批發業務亦由原本預期跌10%擴大至15%。所以建議投資者還是「Window Shopping」就好。

張偉倫，香港財華社資深財經記者。

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