【千禧理財】美股再暴跌必要識的4個風險指標

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美股三大指數周二晚全綫下挫,全部跌超過1.5%,以點數計,道指跌543點。風險意識驟增,要辨別風向需要認識4個風險指標。

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1. 美國10年期債息

由於中東阿聯酋首都阿布扎比一間油公司儲存設施的燃料罐,遭無人機攻擊後爆炸,油價衝上高位,在擔心通脹可能受影響飈升下,美國10年期債息再次上升,這是觸發環球股市下跌的重要原因之一。現時美國10年期債息已升至1.88厘,蓄勢升破1.9厘關口。2厘是一個重要指標性關口。

10年期債息本來亦是一個反映風險的指標,因為危機意識上升資金流入美債,會推高美債價格,債息就會下跌。不過,當前情況有一點變化,就是通脹及加息預期。通脹高會令加息可能性上升,加息預期升溫。由於加息會不利債券(債券派息固定,加息會令債券相對吸引力跌),所以債價受壓,債息就上升。分析時要因時制宜。

2. 美滙指數

美元作為國際通用貨幣,一向都反映避險需求,每當新興市場出現金融危機,資金抽離市場時,資金往往會換回做美元。另外,若美股出現大幅波動,資金要從其他市場「班資回朝」,都會推高美元匯價。

拆倉是另一個觸動資金流向的原因,由於美國利率低,所以投資者可借美元去投資,但美元強勢加上預期加息,借貸成本將上升,目前市場看3月有機會加息,所以在之前出現拆倉,沽出部份投資還美元都會令風險資產受壓,美滙指數上升。

3. VIX恐慌指數

CBOE波動率指數,或稱為VIX指數,是衡量波動性的一個關鍵指標,又被稱為恐慌指數。簡單解釋是衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性,市場對未來30天市場波動性預期。

每當大市暴跌時,VIX指數就會急升,就好像昨日,這情況在去年11月及12月初時也有出現。想從中賺利轉向旨在追蹤VIX的交易所交易基金(ETF),例如iPath B 系列 S&P 500 VIX 短期期貨 (VXX)及ProShares Ultra VIX 短期期貨ETF(UVXY)。更詳細分析可看:美股暴跌時賺錢的秘訣

4.恐懼及貪婪指數

CNN的恐懼及貪婪指數是一個反向指標,在綠色貪婪一方達到貼近100時,不應買入。相反在紅色一邊近100就是機會。現在處於中間,沒有特別傾向。

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