雅虎香港新聞 保誠IPO投資策略 抽新股勝直接買
亞洲區中產階級崛起，亞洲區成為保險公司最重要的市場。他們更選擇在聯交所上市。保誠（SEHK:2378）早在2010年以介紹形式在聯交所上市，但遲至本週才在香港進行首次公開招股（IPO），目標集資最多225億元。
不過，9月20日保誠股價急跌至143.3元，大幅低於招股價上限172元。對保誠有興趣的的投資者應該參與認購還是直接在第二市場吸納？
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保險業是資本密集的生意，今次保誠在香港進行公開招股，集資最多225億元，當中175.05億元用於贖回高票息債務，相信有助減低資金成本；餘下所得款項淨額用於充實流動資金。何況，保誠在香港集資後，有機會加入港股通，有助引入內地投資者支持股價。
保誠現價遠低招股價
有別於其他首次公開招股，保誠早已在香港上市。所以投資者不一定透過認購新股才能投資保誠，還可以在二級市場吸納保誠。現時保誠股價低於招股價上限，直接在二手市場吸納變得順理成章。
不過，現時股市風高浪急，投資者透過認購新股的形式投資保誠反而有著數。倘投資者參考近年在香港進行第二上市的中資ADR，他們在香港的定價往往較ADR價格有一定折讓。
事實上，不論保誠還是中資ADR在香港上市集資，定價必定有一定折讓才能吸引投資者全數認購新股。何況，投資者不知道現時在二手市場價格會否進一步下跌，但透過公開招股購入價格必定較市價有折讓，所以認購保誠新股較在二手市場購入有著數。
下跌為吸納機會
今次保誠在香港招股，為專注亞洲業務策略的延續。保誠透過分拆Jackson Financial將非核心業務分拆上市，那麼保誠來自亞洲區業務比重將重一步上升，長遠有助價值重估。
近日保險股急挫，可能和持有內地房地產債券的擔心有關，但現代保險業受到嚴格監管，相信保險公司有關內地房地產債券的風險可控。投資者不妨視保險股下跌為入市機會。
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