雅虎香港新聞 內地體育用品股跳水 申洲國際要避之則吉？
港股因內地監管風暴近日出現大幅調整，多個熱捧板塊均出現回調，連體育用品股亦不能幸免。
內地針織製造商「一哥」申洲國際（SEHK：2313）由歷史高位207.6元，回落20%，是否值得趁低吸納？
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變種病毒擴散拖累股價
新冠變種病毒在亞洲多個國家持續爆發，越南近日單日增逾6000本土病例。申洲公布，為配合越南政府的社會隔離措施，位於越南西寧省的布料生產基地的產能，將按正常產能約30%營運，位於越南西寧省的製衣工廠將暫停營運；而位於越南胡志明市的製衣工廠的產能將按正常產能約33%營運。
就當前疫情對越南生產基地實際產能的影響，集團估計每受影響營運14天，集團的布料和服裝的年度總產能將分別下降約2%和1%。
有關消息出現後，令集團股價下挫。不過，集團已有多年應付危機經驗，有強大執行能力，並繼續利用內地與柬埔寨廠房降低有關影響，料公司推出有效管理措施，申洲所受疫情影響較同業為輕微。
擁有黃金客戶組合
申洲擁有四大客戶包括Nike（NYSE：NKE）、Uniqlo、Adidas及Puma等，而集團已與有關客戶建立穩固長期合作夥伴關係，並有強大互信。以Nike為例，近期公布第四財季業績強勁，全球銷售額升1倍，料申洲同樣可以受惠。
申洲不單擁有強勁的客戶組合，集團屬中國最具規模的縱向一體化針織制造商，旗下產品多元化，涵蓋所有針織服裝，包括運動服、休閑服、內衣、睡衣等。加上公司擁有大量產能及多元化生產基地，令公司於行內跑出。
基於疫情加速了全球運動健身熱，令人們對戶外、室內、bodywear等服飾的購買力方興未艾。在穩健客戶組合支持下，令申洲的產品訂單需求持續殷切。全球疫情持續，破壞了紡織業供應鏈，部份廠商未能如期履行訂單，集團已從行其他同業手中接獲不少急單，令申洲手頭訂單數量充足。
由於申洲於柬埔寨、越南及內地均設有生產線，可受惠於爭取不同急單及供應鏈轉變而作出相應配合。集團於內地有生產設施，更可直接銷往內地，節省運輸時間及成本，令客戶更為滿意。
集團即使面對疫情，海外工廠擴建續推進，柬埔寨金邊的新成衣工廠已完成一期建設，料於去年第三季開始招工並投產，產能再擴張。因此，即使越南因疫情產能受限，只會帶來短期影響，柬埔寨及內地廠房產能可保持。
投資結語
公司於2005年上市，招股價2.625元，於7月22日收市價168.4元計算，計入股息後，該股回報達68倍，表現強勁，股價升幅已證明公司實力，以及於市場擁有一定護城河及市佔率。
如果，變種病毒危機惡化，令公司股價再跌，反而是趁低吸納好時間，相信疫情終有一日完結，申洲現時基本因素變化不大，在優良客戶支持下，加上運動服熱潮應該繼續，申洲長線仍有增長前景。
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