全職炒家│以為市場理性 才是真正不理性(紅磡索螺絲)

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以為市場理性 才是真正不理性
新聞數據是大家經常會尋找同研究資料,對於我們投資非常重要,但是同時都不需要過分解讀。

之前同大家分享長期持有不是一條簡單路,而是運氣、信念和研究一齊的結果,又分享了投資進步需要策略一致性,而短炒沒有一致性策略,投資者難累積經驗。今次想另一個角度分享,不要期待市場太理性及不要對新聞太上心。

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新聞數據是大家經常會尋找同研究資料,對於我們投資非常重要,但是同時都不需要過分解讀,反而投機需要隨時根據市場變化行動,保持頭腦靈活。以最近美國通脹數據遠超市場預期新聞來說,5月CPI最新公佈無論消費物價指數按年或按月或者核心通脹數據全部超出預期,以為債價大跌嗎?結果大家一地眼鏡碎,美國十年期國債孳息率不升反跌,於是大家開始不斷找原因解釋。

與其解釋 不如聆聽市場

我覺得市場短線走勢,其實未必太過需要注意解釋,集中精神聆聽市場反應可能更好,有機會是市場已經消化消息,股票繼續看升,調整已完。短線過分解讀經濟數據,有時候會變成鑽牛角尖,因為短線操作,市場資金流動更重要,大家用錢投票,而真正數據會更容易在長期趨勢中反映。如今次美國通脹數據大幅上升而債息下跌,我相信一般大衆難以解釋,或者需要找理由。以前上經濟課老師經常講笑講到十個問題,經濟學家可以有二十個解決方法。

近年市場提出不少金融學行為,其實代表市場不斷進步,另一角度想,我們期待市場會理性,所有行為價格會根據經濟學原理或新聞數據走,這才是真正的不理性。市場本來就是難以預測,只可以靠策略去不斷調節。

紅磡索螺絲

80後財務自由全職炒家

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本欄逢周三刊出

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