分析指聯儲局須防止短期利率再度跌至負數

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市場數據顯示,美國隔夜回購利率前兩個月曾數次轉為負數,3月29日一度跌至負0.06%,至少是2003年1月以來最低,周二紐約尾市報0.01%。 金融機構越來越多參與聯儲局的逆回購操作,存放於聯儲局的超額準備金亦不斷增加。目前聯儲局對非銀行機構的隔夜回購利率為零,支付予銀行的超額準備金利率為0.1%。 分析認為,聯儲局或要致力提高所管理的短期利率,包括超額準備金利率及逆回購利率,由於擴大公開市場操作未必可以阻止短期利率跌至負數。 聯儲局上星期宣布,容許更多市場參與者參與逆回購操作,上月亦將單個對手方額度上限由300億美元大幅增至800億美元,隔夜逆回購操作交易量本月逐漸回升。 有紐約聯儲行官員指,如果隔夜利率下行壓力過大,聯儲局或會調整管理利率。3月會議紀錄亦顯示,聯儲局可能調整這些短期利率。