利率上升導致韓國殭屍企業激增 一建築商債務重組促使當局承諾救助

【彭博】-- 隨著利率上升，以一項關鍵償債能力指標來衡量，韓國還不上錢的企業更多了，所謂的殭屍企業占比躍升至十多年前有數據以來的最高水平。

殭屍企業是指營業利潤無法兌付全部利息的公司。韓國央行周四在其金融穩定報告中表示，上半年，它們在經濟中的占有率從去年年底的37%升至44.8%。

邊緣企業的增加凸顯出，出口在今年大部分時間裡持續下滑，以及隨著央行維持限制性基準利率以對抗通膨、借貸成本上升，給企業帶來的痛苦。

韓國央行報告顯示，大公司總體表現較好，其中31%的利息覆蓋率不到1。它說，約59%的中小企業難以用利潤支付利息。如果出口繼續復甦、經濟改善，殭屍企業的數量可能會下降。

央行表示，雖然私營部門的槓桿率仍然很高，但整體金融體系保持穩定。它說，政府應該鼓勵企業減少房地產債務風險敞口。

債務重組

韓國第十六大建築公司Taeyoung Engineering & Construction Co.就請求對債務進行重組，這一事件重新點燃了對去年引發該國信貸緊縮的那類資產支持證券的擔憂。

提供土木工程和建築服務的Taeyoung E&C表示，它已請求債權人修改債務償付條款。該公司的公告顯示，由Taeyoung擔保的400億韓元（3,100萬美元）項目融資貸款於周四到期。

為安撫投資者情緒，韓國金融監管機構周四表示，其將擴大對建築企業發行的公司債券和商業票據的再融資支持，以及一項允許中小企業通過債務資本市場籌集資金的計畫。此舉旨在避免2022年那一幕重演：一家開發商違約引發企業借貸成本飆升，政府被迫干預以防止爆發全面危機。

去年，韓國樂高樂園的開發商因未能按期兌付項目融資資產支持商票(PF-ABCP)，引發了該國信用市場短期殖利率自全球金融危機以來的最猛上漲。這一事件使得當局對信用市場的風吹草動特別警惕。

好在全球宏觀環境已有所變化。投資者越發預期各國央行明年將大幅下調利率，這可以降低企業償債成本。

原文標題South Korean ‘Zombie’ Firms Surge With Rising Interest Rates

Korea Pledges Market Aid as Builder Asks to Reschedule Debt (2)

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