基金論勢│港股不應看得太淡(盧志威)

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港股不應看得太淡
港股每一樣都是不利因素,但是已經在市場上發生一段時間,雖然看不到解決的希望,但是同樣地要惡化,卻不太容易發生。

港股無端端有兩日假期,但是外圍股市仍然繼續,雖然變動不大,但是減少了港股,表現比預期為佳。

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美股方面的是有很多不明朗因素,但是仍然保持強勁,即使從高位有所調整,調整的幅度因為不太深,所以暫時未完全破位,從純粹的技術分析來看,介乎見頂與中期調整的之間,目前來講是比較尷尬。

金融股買得過

反而是港股,看看是否能夠克服不利因素,關於恒大(3333)、限電、科網行業的監管,這樣就不再敘述,每一樣都是不利因素,但是已經在市場上發生一段時間,雖然看不到解決的希望,但是同樣地要惡化,卻不太容易發生,有利於中期走出一個升浪,所以不應該看得太淡,當然現時仍然處於難捱的苦日子,但是總會有曙光。

一個很明顯的例子就是香港地產股,在施政報告之前狂跌,第一內地同業非常缺水,第二又話會實施新的遊戲規則,結果在多重利淡聲音之下,卻已經止跌,甚至乎開始反攻,當然唔夠膽講話已經完全見底,但是至少提供一個案例,就是市場已經足夠反映利淡因素,會提供買入機會。

美股如果繼續向好,可能也未必在大價股身上,老實講因為通脹持續上升,債券的息率一定會向上,對於息口敏感的科網股,肯定會長期困擾,反而可以諗諗金融股,如果資金比以前緊張,有利提升息差,加上估值不太貴,是目前少數確定買得過的板塊。

盧志威

本欄逢周五刊出

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