《大行報告》大摩：中資電訊股資金面受美禁令影響 但基本面正面

摩根士丹利發表研究報告指，美國發出行政命令，禁止美國企業和個人投資由中國解放軍擁有或控制的約3家企業，當中包括中國三大電信商。該行估計，美國機構投資者的自由流通量對三大電信商佔比為約15%至30%，認為雖然公司基本面穩定，且估值較低，但消息仍會產生影響。 報告指出，該行政命令將從2021年1月11日開始生效，目前尚不清楚執行命令的確切範圍，預期未來將發布進一步的指引，消息公布後三大電信商股價即下挫，截至11月16日中移動(00941.HK)、中電信(00728.HK)及中聯通(00762.HK)累計下跌8%、11%及8%，其中中移動及聯通有約16%至17%自由流通量由美國機構投資者持有，而中電信的H股和ADR則有約29%由美國機構投資者持有。 大摩預期，2020年三家電信運營商的收入將穩定下來，當中，聯通的淨利可望按年增長12%，預期在5G普及化及ARPU提升下，三大電信商基本面仍然穩健。該行分別給予中電信、聯通及中移動目標價3.4元、8元及80元，同予「增持」評級。(gc/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com