《大行報告》大摩:中資電訊股資金面受美禁令影響 但基本面正面

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摩根士丹利發表研究報告指,美國發出行政命令,禁止美國企業和個人投資由中國解放軍擁有或控制的約3家企業,當中包括中國三大電信商。該行估計,美國機構投資者的自由流通量對三大電信商佔比為約15%至30%,認為雖然公司基本面穩定,且估值較低,但消息仍會產生影響。 報告指出,該行政命令將從2021年1月11日開始生效,目前尚不清楚執行命令的確切範圍,預期未來將發布進一步的指引,消息公布後三大電信商股價即下挫,截至11月16日中移動(00941.HK)、中電信(00728.HK)及中聯通(00762.HK)累計下跌8%、11%及8%,其中中移動及聯通有約16%至17%自由流通量由美國機構投資者持有,而中電信的H股和ADR則有約29%由美國機構投資者持有。 大摩預期,2020年三家電信運營商的收入將穩定下來,當中,聯通的淨利可望按年增長12%,預期在5G普及化及ARPU提升下,三大電信商基本面仍然穩健。該行分別給予中電信、聯通及中移動目標價3.4元、8元及80元,同予「增持」評級。(gc/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com