彭博經濟學家：新興市場中 誰將率先走出新冠疫情導致的衰退

【彭博】-- 彭博經濟學家Ziad Daoud和Scott Johnson寫道，所有新興經濟體都在與同一種病毒作鬥爭，但各自的下行和復甦卻踏上了截然不同的路徑。中國起著帶頭作用，土耳其的反彈強勁但不可持續。巴西和南非的成長在2021年仍將低於疫情前的高點。

彭博經濟學家預計今年主要新興市場合計將萎縮2.1%，然後明年實現成長6.6%。若不含中國在內，今年的經濟衰退程度將更為嚴重（萎縮5.4%），而明年的復甦強度則走弱（成長5.4%）BE對2020年新興市場國家GDP成長的預測較國際貨幣基金組織(IMF)（萎縮3.1%）以及彭博新聞調查的普遍預估（萎縮2.7%）更為樂觀。BE對明年的預測也更高，包括中國在內，IMF的預測為成長6.4%，彭博新聞調查的普遍預估為成長6.3%

縮小差距

急劇下降，然後部分復甦

Covid-19在新興市場中導致的衰退情形看起來相似。始於今年第二季度急劇下滑，隨後在第三季度實現部分復甦，但仍持續低於疫情前的高點。最大的例外是中國。中國的經濟下滑發生在第一季度。

但是，各國之間，經濟受影響的程度差異很大，取決於疫情程度、刺激計畫的規模、對航空、旅遊業和接觸密集型服務業等受到重創的部門的曝險以及對外國資本的依賴程度。

中國的經歷是獨特的。中國是第一個錄得經濟萎縮的國家，然後在第二季度開始復甦。而在整個東亞和東南亞，今年上半年都面臨著經濟下滑的局面，而非集中在第二季度。

誰將率先復甦？

第三季度的復甦進展喜憂參半。總體而言，新興市場仍比2019年第四季度的水平低1.6%（如果不含中國，則低5.2%）。由於疫情更加嚴重以及政策支持效力較弱，拉丁美洲一直落後。

而另一端，中國和土耳其已經超過了各自在2019年最後一個季度達到的GDP高點。就中國而言，其果斷的公共衛生舉措加上可觀的刺激措施確保了迅速復甦。而土耳其，信貸狂潮支撐了其經濟好轉，但也加劇了通膨、動搖了其貨幣穩定。

展望未來，印度到2021年第一季度應恢復至疫情前的水平。智利和南韓將緊隨其後，BE預計這兩個國家到2021年中將迎頭趕上。而其他大多數新興經濟體，將需要更長的時間來縮小差距。印尼、馬來西亞和俄羅斯到2021年底應達到或非常接近疫情前水平。對於巴西、墨西哥和南非，低於疫情前水平的趨勢預計將持續到2022年。

原文標題：GLOBAL INSIGHT: Who Exits Covid-19 Recession First? EM Forecasts

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