李小加：收緊審批未必有效

【星島日報報道】對於「老千股」橫行，以及港交所與證監會如何在監管方面合作，近期在市場掀起不少爭議。港交所行政總裁李小加昨天撰文，再以交通警比喻港交所的角色，認為收緊審批不一定可以阻止劣質公司上市，就正如收緊發出駕駛執照的要求，也未必可阻止交通意外發生。 李小加認為，港交所就像是指揮車輛的交通警，權力有限，要「捉賊」要靠權力較大、裝備較精良的刑警，而證監會就擔當了刑警的角色。 對於收緊上市審批，是否可以阻止劣質公司上市，李小加認為並不容易做到。就正如有些人去考駕駛執照，還沒有暴露出成為壞司機的潛質，就已經通過了所有路試，當局不能不發出駕駛執照。 他又說，交通管理規則一般很詳盡，駕駛考試內容、發牌門檻及程序、違規處罰標準等都有清晰具體的指引。交通警或者相關的部門酌情權很小，不能憑主觀判斷來作出決定，否則會出現不公平以至腐敗。至於刑警方面，為了保障公眾安全，酌情權較大，例如可以查問甚至拘留可疑人士。如果以此作比喻，港交所很難單靠收緊上市審批，來阻止劣質公司掛牌，而要追究違規公司，便要依靠權力較大的證監會出手。 李小加又說，港交所有責任將公眾利益放在本身商業利益之上。即使以商業角度來看，優秀的上市公司愈多，愈能吸引更多投資者參與，港交所沒有理由為了一點蠅頭小利放鬆上市審批，損害香港市場的長期利益。

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