港元拆息破一厘九年高 陳德霖：難再雙邊操控

【星島日報報道】新股認購反應熱烈，凍結資金逾千億元，令港元拆息升勢加劇，1周至1個月期拆息全線升穿1厘水平，1個月拆息八連升至1.22厘，創九年多以來新高。雖然近期本港錢走息升，惟金管局總裁陳德霖表示，未見炒家大手沽空港元迹象，又指以現今監管等限制和港股規模，炒家難再「雙邊操控」藉沽空港元及期指獲利，因所需彈藥將以千億元計。他相信日後港息隨美息上揚步伐不會太急，籲大家毋須擔心。 陳德霖在《匯思》撰文指，港匯在4月12日首度觸發弱方兌換保證至今，金管局13次承接港元賣盤，買入共513億港元，銀行體系總結餘降至1285億元。隨着市場上的港元減少，港元拆息呈升。錢走息升是港元利率正常化必經過程，亦是聯匯制度設計的正常運作。 昨日供樓相關的1個月拆息報1.22厘，再升18點子；1、2周拆息升幅更強勁，分別升75點子及32點子，同報1.25厘，創近4個月新高。港匯回軟，昨低見7.8472兌1美元，晚上8時半，報7.8465，跌44點子。 陳德霖指，現時資金流出港元主要是由港美息差套利活動所帶動，並無迹象顯示有人大規模沽空或衝擊港元。現時金管局買入港元是聯匯制度下的正常運作，並非抵抗大鱷的「保衞戰」。他續指，現時香港銀行體系的總結餘、貨幣基礎和外匯基金的外幣資產，都比廿年前倍增。同時，2008年全球金融危機後，國際間致力金融改革，監管趨嚴，銀行在《巴塞爾協定三》及各種限制下，炒家要像廿年前那樣借入大量港元資金去沽空港元，難度大增。再加上香港的股票市場規模也比當年大升12倍，要重施當日「雙邊操控」的故技，在股市匯市上下其手，所需資金或「彈藥」會是以千億元計。儘管香港的「抗震」能力已大大提升，金管局仍會保持警覺，繼續監察市場，一旦出現異常，將適時採取應對措施。 至於銀行何時加存貸利息 ，陳德霖表示，這須視乎後市資金流向和外圍金融環境變化。美國聯儲局表明會循序漸進地加息，市場普遍預期美息將持續上調。因此，相信港息在聯匯制度下會隨美息逐步上揚，而步伐應不會太急，但也要有心理準備，在月結、季結或大型招股活動出現時，港元因需求大幅增加而扯高港息。 上商財資業務處研究部主管林俊泓稱，近期新股招股的影響僅屬暫時性，預期金管局或需再入市買港元，相信待下月小米的潛在招股活動完結後，總結餘料以周均400億元的速度收縮，意味總結餘或於6月底跌穿200億元水平。

睇更多