港樓價有泡沫 末日博士：低息下難跌

【星島日報報道】全球央行過去幾年量化寬鬆，壓低利率，令資產市場充斥泡沫。有末日博士稱號的麥嘉華昨出席里昂投資者論壇時指出，香港樓價動輒幾百萬元，幾千萬元一個單位，相比其他地方貴。至於香港樓市會否面臨泡沫爆破可能，他則認為在低息環境下，樓價難以大跌。 麥嘉華認為，全球資產都有泡沫，債券泡沫最嚴重，美國債券只有1.6厘至2厘孳息，理應下跌，但市場如今已非自由交易，而是被央行操控，難用常理推斷走勢。全球金融系統很有問題，監管機構只捉小魚，但放過有政治聯繫的大魚，當普通基金操縱市場被追責，央行操縱市場卻被拍手稱讚。 麥嘉華旗下的基金組合包括亞洲股票和港股，他指香港地產股估值較資產有40%折讓，仍然吸引，但他則選擇本地房託作為投資。 麥嘉華批評央行量寬「印銀紙」，熱錢氾濫全球，隨時引發新金融危機。現時不是預計危機幾時爆，而是有機會日日爆。金融危機可能每日都有機會發生，標普500指數倘較現時跌20%，他指美聯儲局肯定再推出量化寬鬆措施（QE4）。 麥嘉華建議投資者沽美元、沽美股，持有黃金、白銀等貴金屬。環球各國央行繼續推量寬措施，美元相對其他貨幣難升。貴金屬及貴金類或金礦股份仍睇高一線。美國QE1至今零息已8年，利率很可能見底回升，但要升到2.5%舊有水平，債市會出現災難。全球資產市場有很多裂縫，觸發金融危機只差催化劑，特朗普上場或是一種催化劑，因金融市場不喜歡他，但貧富懸殊引起的社會不滿，或促使更多美國民眾投票給他。 另外，瑞銀發表報告，認為香港受到土地供應增加影響，香港樓價至2018年可能下跌最多15%。瑞銀認為，自6月以來香港樓價反彈6%，但升至高位則受壓，美國加息速度放緩，樓價跌幅可能較之前趨放緩，由現在至2018年，估計香港樓價將跌10%至15%，之前估計現在到2017年將會下跌15%至20%。 由於股息率仍達3.7%以上，瑞銀仍看好地產股，如新地(016)、長實(1113)及新世界發展(017)，又將新世界發展的評級由「中性」升至「買入」。

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