科技股飛升 大鱷警告爆泡

東方日報
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騰訊昨日表現強勢,股價突破600元關口。
騰訊昨日表現強勢,股價突破600元關口。

螞蟻集團(06688)招股引發全城瘋搶期間,被統稱為「ATM」的阿里巴巴(09988)、騰訊控股(00700)及美團(03690)股價周三齊創收市新高「造勢」。環球科技股自疫情爆發以來飛升至今,現時是否是強弩之末繼續掀起激辯,已有美國知名大鱷揚聲做好空倉迎接「爆煲」。

阿里及騰訊股價昨分別曾升3.13%及3.25%,觸及309.4元及604元的歷史新高,收市仍分別升2.47%及2.74%,收報307.4元及601元。美團股價曾飆5.71%,高見281.2元,距離兩周前創下的紀錄盤中高位不足1%,收市漲5.26%,報280元。

中薇證券研究部董事黃偉豪不認為背後有人為螞蟻「抬轎」,指上述3企業務想像空間大,中長線估頂意義不大。以現時市底不弱,騰訊短線上望620元。

騰訊最牛睇815元

傳統金融股滙豐控股(00005)股價全日回吐3.4%,為表現第二差藍籌,同時「ATM」則呈強令大市「跌少截」。恒生指數及國企指數分別僅收跌78及39點,報24,708點及9,963點;恒生科技指數升108點,收報7,656點。港股總成交約1,329億元,「ATM」佔近23%;港股沽空比率14.75%。

「北水」透過港股通錄得淨買入94.74億元,為7個月新高,也是港股通運作近6年來單日第9高,「北水」分別豪擲34.3億及16.88億元掃騰訊和美團。

券商麥格理指,即使騰訊的金融科技業務收入和盈利不如螞蟻,惟前者估值反而會較高,預計微信支付估值兩年內最高達3,460億美元(近2.7萬億港元),與螞蟻今次集資額相若,繼而調高騰訊目標價至全城最「牛」的815元,比周三收市價還有逾35%潛在升幅。

對沖基金加碼沽空

該行解釋,支付佔騰訊金融科技業務收入逾80%,比重遠高於螞蟻,惟前者的估值參數PEG比率(市盈率除以盈利增長率)卻會較高,可與Visa和PayPal等美國支付巨頭的平均數1.83倍看齊。螞蟻以借貸等服務,減輕對支付的倚賴。此外,螞蟻支付服務徵收合作夥伴的分成比率低於騰訊,實際上騰訊的支付業務更賺錢。

不論如何,疫情爆發以來,環球科技股普遍飛升,中美8大科技股市值總和截至周二收市已佔全球股市近一成,難免惹人憂慮能否持續下去。著名對沖基金經理艾因霍恩警告,美國科技股正處於巨大泡沫之中,9月已經見頂,他主理的Greenlight Capital基金已加碼沽空。

港股ADR挫逾200點

黃偉豪則認為,中資科技股比美國同業便宜,不必急於沽貨,就算現在美團看似昂貴,也是因其賺錢周期剛起步、基數較低而已。他建議,投資者如要加注中資科技股作中長線部署,可等美國大選結果塵埃落定才出手,預料恒指短線在24,200至25,000點間上落。

港股美國預託證券(ADR)周三早段普遍捱沽,滙控報31.84元,較港低0.81元;騰訊報589元,較港低12元。若按比例計,即恒指挫222點。

8大科技股市值高佔全球一成
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阿里年內股價走勢
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