【過去現．在未來】胡孟青：笑看金融風暴

日期：1997年
事件：亞洲金融風暴

要在投資市場穩操勝券，技術、經驗、心態，缺一不可。

2020年的新型肺炎疫情打擊全球經濟，香港都不能倖免，但香港人見慣風浪，例如九七年金融風暴，「負資產」相信不少人仍然記憶猶新，而對縱橫股壇多年的「青姐」胡孟青，當年就因為在直播節目中見證匯控（0005.HK 報價）跌至33元而當眾落淚，相信她萬萬想不到在2020年，匯控更跌破30元水平。

當年金融風暴殺到之前，投資市道暢旺，胡孟青憶述當時樓市很熾熱「氣氛好爆」，很多紅籌公司南下香港，大手購入買寫字樓，令香港在回歸前的投資氣氛特別熾熱；可惜大家得意忘形，缺乏居安思危的意識，「索羅斯去了泰國狙擊泰銖，但因為回歸前後，大家的市場目光和焦點，可能不在意外圍情況，不知道殺機已經來到，率先在亞洲金融風暴狙擊的是泰銖，後來陸續是韓圜。」

熾熱氣氛衝昏頭腦

青姐說，熾熱炒風往往是危機先兆，但是要汲取教訓「講就容易」；而後來到了2007年金融海嘯捲起之前的氣氛，多少跟十年之前的九七金融風暴有點相似。

「有一些券商，其實已經作出警示，但市場熾熱的時候大家沒什麼感覺，但最損手得厲害是累計期權，不少銀行發了ERN、ELI給客人，還未計迷你債券。」

總結由九七金融風暴累積下來的教訓，青姐說，道理其實很簡單，「在股票市場，當你發覺癡癡呆呆、坐埋一枱，約朋友出來，成圍枱都在講股票，麻煩你偷偷地退一步。」

全民炒股要小心

至於後疫情經濟，她就提醒大家，要做好準備迎接風浪，「我發覺今次很多大企業，原來沒有申請九千蚊，因為他們不想不能炒人⋯⋯整個經濟會大洗牌，人才亦都會大洗牌，整個經濟收縮，機會少了，但是機會一定是留給有準備的人。」

知多啲

• 甚麼是負資產？
  負資產一詞，絕對是一代人的惡夢，就連黃子華棟篤笑，也拿來創作了經典笑話「負家產」。所謂負資產，是指某個人持有的物業市值，低過原先用來購買該物業的借款，亦即樓宇按揭，簡而言之，就是樓市大跌後，導致業主資不抵債，所以當年金融風暴，通街負資產一點也不誇張，絕對是一段慘痛的歷史。

• 「類計期權」殺盡投資新手？
  累計期權即「Accumulator」，是一種以合約形式買賣股票、外滙或其他商品的金融衍生工具，屬場外交易的一種，合約設有取消價及行使價，合約期一般為一年。如果大市氣氛向好，所選股票上升，便可賺到雙重利潤；可是一旦所選股票股價下挫，就算跌穿議定的水位也要買貨，因此金融海嘯後，很多投資Accumulator的人都損手離場，故Accumulator又稱「I kill you later」。

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