花旗調低美團(03690)目標價6%至342元 維持「買入」評級

<匯港通訊> 花旗發表研究報告，調低美團(03690)目標價6%，由364元下調至342元，維持「買入」評級，認為對長線投資者而言，其股價疲弱為收集的機會。

花旗稱，雖然水災、疫情下的人群流動限制及宏觀經濟放緩帶來一些影響，美團今年第三季業績仍穩健，三大業務的表現基本上符合預期，而餐飲外賣及到店業務略勝預期。進入第四季，集團管理層指持續出現零星確診個案、宏觀經濟較疲弱，加上基數高，將影響外賣訂單量增長及酒店預訂。

該行提到，在著重質素增長的同時，美團將縮減外賣補貼，並跟從監管指引，而美團優選將專注於供應鏈物流，確保合理定價，並減慢城市及用戶擴張速度，這意味虧損可能在第三季已見頂。不過，基於在打車、美團閃購、自動駕駛及地圖開發方面的戰略投資，預計新業務第四季的整體虧損將攀升。

該行下調對其2021、2022及2023年收入預測1.1%、5.2%及5.3%，至1786億、2274億及2922億元人民幣；料2021及2022年非國際財務報告準則淨虧損分別為171億及142億元人民幣，而2023年錄非國際財務報告準則淨利潤4.34億元人民幣。 (CC)