高盛升友邦(01299)目標價36.5%至116元

<匯港通訊> 高盛發表報告表示,儘管近期存在因疫情封城相關的不確定性,但將友邦保險(01299)目標價從85元上調36.47%至116元,料未來三年中國的足跡擴展,高盛因此更新估值,以反映美元走弱及債券收益率增加的情況;維持「買入」評級。

報告指,亞洲地區最新的封城措施可能會延遲友邦2021財年銷售恢復步伐,將2021及2022財年的新業務價值(VONB)估算下調4%及6%,這將VONB的恢復延遲到2022年。該行指,VONB下調主要反映周圍的不確定性,香港的內地遊客業務(MCV)的銷售延遲,由於恢復旅遊時間的不確定性,以及香港與中國內地之間保護產品的差距縮小。

報告指,注意到友邦保險的長期估值驅動因素,包括優質的分銷質量、多樣化及亞太地區的足跡、保護重點產品策略和強大的資產負債表。最近內地銀保監的工作重組可以幫助友邦保險在內地開放最多2家省級分支機構,並有信心,在新冠肺炎疫情之後,友邦保險可以迅速恢復以前的增長動力。(EC)