高盛升長江基建(01038)目標價5.5% 維持「中性」評級

<匯港通訊> 高盛發表報告,升長江基建(01038)目標價5.5%,從55元升至58元,維持「中性」評級。

報告指,公司去年純利30億元,撇除英國稅務開支及外匯收益,核心盈利上升8%至46億元,大致符合預期,佔高盛全年盈利預測52%。報告指,由於受惠於外匯變動、中國公路及材料收入上升,成功抵銷英國、澳洲監管重置的影響。由於盈利復甦及現金流健康,公司上調中期派息,是自2018年上半年首次。

該行調升公司2021-23年盈利預測3-6%,鑑於該公司最近在英國的上訴取得了有利結果,因此過去1-2年因監管重置而導致的盈利下調將暫停。同時,公司估值在歷史平均水平,股息率更高過歷史平均水平,相信派息持續上升會引發公司重估,亦要視乎公司自然增長、收購、現金流及支持開支影響。(DS)