Facebook處歷史高位買入是否為時已晚?

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關鍵點

.Facebook增長在2021年上半年顯著加速。

.這家社交媒體巨頭可能在今年下半年面臨放緩。

.儘管2021年價格上漲40%,但該股票的交易估值仍出人意料地合理。

讓我們重新審視Facebook(NASDAQ:FB)、它的長期增長潛力,以及它的估值來決定。

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Facebook增長速度有多快?

Facebook上個季度有98%收入來自廣告。它在其同名平台、Messenger、Instagram和 WhatsApp,以及協力第三方應用程式和網站上通過其Audience Network展示這些廣告。其餘收入主要來自Oculus VR耳機和Portal智慧螢幕。

Facebook整個應用程式“家族”(Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp)上個季度為35.1億月活躍用戶(MAP)提供服務,每個人的平均人均收入(ARRP)8.31美元。這兩個關鍵指標在過去一年中一直在上升。

增長(同比)

2020年Q2

2020年Q3

2020年Q4

2021年Q1

2021年Q2

MAP

14%

14%

14%

15%

12%

Family ARRP

(2%)

7%

17%

29%

37%

考慮到世界上近一半的人口已經至少使用過一個應用程式,Facebook保持這些增長率的能力是非凡的。它的MAP增長正在逐漸減速,但其加速的ARRP增長抵銷了這種放緩。因此,Facebook收入和盈利增長在過去兩個季度顯著加速。

增長(同比)

2020年Q2

2020年Q3

2020年Q4

2021年Q1

2021年Q2

收入

11%

22%

22%

48%

56%

EPS

98%

28%

57%

93%

101%

Facebook 面臨哪些挑戰?

但在上個季度電話會議中,Facebook首席財務官Dave Wehner警告稱,隨著我們經歷越來越強勁時期,該公司第三和第四季度同比收入增長率,將“連續顯著放緩增長。”

以兩年為基礎,不包括新冠肺炎復甦影響,Wehner預計Facebook總收入增長將從第二季度到下半年“溫和減速”。Wehner 還指出,Facebook 將面臨監管和平台變化帶來“越來越多的廣告定位阻力”,尤其是Apple(NASDAQ:AAPL)在第三季度的iOS隱私變化.

因此,分析師預計Facebook第三季度收入同比增長將放緩至37%,第四季度將放緩至24%。他們預計全年收入和盈利都將增長約39%。

從長遠來看,Facebook希望克服監管挑戰,包括在美國及歐洲進行的反壟斷調查,並使用VR和AR設備構建“metaverse”。在上個季度的電話會議上,Facebook 行政總裁朱克伯格宣佈,metaverse代表“下一代互聯網”以及“我們公司的新篇章”。這種演變可能會逐漸減少Facebook 對定向廣告依賴,並將其生態系統擴展到個人電腦和移動設備之外。

買Facebook股票是不是太晚了?

Facebook 股票的市盈率為預期盈利的24倍,今年市銷率為9倍。這些估值表明,相對於其增長潛力,Facebook仍然便宜,而且其先前的假新聞、仇恨言論和政治爭議大大壓低了公司估值。

Facebook 還沒有走出困境,但在過去一年裡,它已採取措施減少虛假新聞、仇恨言論和有爭議的政治故事在其平台上傳播。它仍將面臨與商業行為和市場支配地位有關的大量調查和訴訟,任何數量的監管實際上會破壞Facebook整個業務,我對此懷疑。

因此,我認為再次購買Facebook的股票還為時不晚。我顯然低估了這家科技巨頭抵禦爭議和繼續擴張能力,我相信在可預見未來,它仍將繼續主導全球社交網路市場。

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編輯:Mark

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