李慧芬：當代置業(01107-HK)收購武漢當代節能5%股權

當代置業(01107.HK) 間接全資附屬公司當代節能置業及平安大華訂立股權轉讓協議，據此當代節能置業同意向平安大華收購武漢當代節能的5%股權，代價為1,000萬元人民幣，相等於約1,170萬港元，透過內部資源提供資金。收購事項完成後，當代置業(01107.HK)應佔武漢當代節能的股權將由94.95%增加至99.95%，武漢當代節能將成為其間接非全資附屬公司。武漢當代節能主要在內地從事物業開發及銷售，是武漢光谷滿庭春MOM項目的項目公司。收購事項可令公司最大程度自主管理其營運及提升其物業開發項目的利潤回報。 當代置業(01107.HK)是國內領先的綠色住宅開發企業，擁有行業專利40餘項，形成了自有特色的十大綠色建築科技系統，並自主研發推出了分戶式新風和空調設備。上市後積極擴展，土儲結構更新提供高增長空間，而異地擴張選擇了地價較低、風險較小的城市，上市後開始集中獲取優質地塊，2015 年後新增專案全部集中於一線和優質二線城市，將大幅改善公司銷售價格，增厚2017-2018 年結算利潤。 發達經濟體在空氣立法保護上趨於一致，在建築規範和室內空氣品質上也制定了強制性要求。中國相關立法和規範正在進行中，利於綠色科技住宅發展。 中國一二線城市住宅產品銷售結構已由剛需產品佔主導，轉變為改善型產品佔主導，歐美日和香港的歷史表明戶均和人均居住面積必然長期增長，家庭始終會追求更加舒適的居住生活環境。預計2016-2018 年營業收入增速分別達到33%、24%和26%，持續高增長。建議投資者於1.50元左右買入，目標價2.10元，股價潛在上漲空間40%。