醫保受挫 「特朗普牛市」幻滅？

【經濟日報專訊】美國總統特朗普撤回醫保法案，市場乍現信心危機，原憧憬新政帶來的「特朗普牛市」希望被戳破，股債滙紛紛回落，會否回試大選日水平，還看其他新政措施能否兌現。 市場期望愈大 易變信心危機 美股、美債和美滙最近紛紛從高位回落，皆因市場擔心特朗普醫保法案，無法由共和黨操控的國會眾議院通過。盡管特朗普發出最後通牒，威脅黨友不通過法案，就要在中期選舉時票債票償，結果在幾十名共和黨議員反對和倒戈下，法案被迫撤回。 醫保法案是特朗普上台所面對的首個真正考驗，卻遭遇滑鐵盧，除了落特朗普面子外，還衍生信心危機，向市場釋出首個訊號：新政可能行不通。而選前分析師的負面預測雖遲了，但終到來。 特朗普在去年競選時倡議新政，人人都不看好，分析師預測他一旦當選，美股會大跌6%至10%，美元會貶值，美債息率也會下跌。但當特朗普勝選，市場卻憧憬他的減稅、大興基建等措施會提振經濟，股債滙出乎預料地大升，催生持續多月的「特朗普牛市」。 加上他上台後擺出一副言出必行的強硬作風，威迫利誘商界將生產綫搬回美國，落實其請美國人、用美國貨的「美國優先」政策，還頻頻簽行政命令，如退出跨太平洋合作夥伴關係（TPP）、對七個回教國家民眾實行入境禁令等，兌現競選承諾，即使入境禁令兩度被法院頒令暫緩執行，但依然讓人相信他會落實新政。 未能控制國會 CEO治國敗筆 可是，他在強推醫保法案時掉以輕心，自己和女婿周末各自度假去，不懂留在華府箍票，都是他CEO治國心態所致，以為一聲命令，下屬就會自動並成功執行。共和黨控制了參眾兩院，又都反對奧巴馬醫保，但特朗普的替代方案仍被迫撤回，凸顯他無法完全控制國會，現在未能藉醫保減稅，還須另覓錢去填舊醫保開支缺口，令人擔心稅改能否落實，更遑論其他具爭議性法案可獲國會通過。 其他新政若最終無法落實，市場樂觀預期將告終，美元美股恐缺乏支持，究竟會跌到甚麼水平，固難逆料；但他當選前，道指18332點、美滙指數97.86、國庫債券10年期票息1.8547，無疑成了重要心理支持位。 假如特朗普不肯向現實低頭，仍不改他硬幹作風，不但會親手葬送「特朗普牛市」，恐還預示他內政會一事無成。
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