一周市場回顧:拜登上任「三把火」;中國增速超預期;馬雲露面

·12 分鐘文章

【彭博】-- 美國當選總統拜登宣誓就職,並在上任首日就火速推翻川普在移民、氣候等方面的多項政策。美國眾議院周一將把川普彈劾案送交參議院,但彈劾審理將推遲到2月份。中國在白宮易主後馬上宣布制裁包括蓬佩奧在內的多名前美國政府官員,並呼籲與拜登新政府攜手重建中美關係,但耶倫等拜登團隊成員暗示將沿用川普對中國的強硬路線。

作為全球唯一一個在2020年躲過萎縮的主要經濟體,中國公佈了強於預期的成長率,不過數字背後潛藏著復甦不平衡問題,最終消費對GDP貢獻為負。上海、深圳為抑制樓市過熱而收緊調控。日本央行下調經濟評估,歐洲央行總裁稱四季度歐元區經濟萎縮,重申寬鬆立場。美國同樣面臨經濟復甦參差的挑戰,各州失業救濟金申請人數仍維持高位,美國國會未被拜登長達200頁的「戰時」抗疫計畫打動,共和黨仍反對推出大規模紓困案。

新冠疫情仍然凶猛,拜登警告美國未來一個月可能還將有10萬人死亡。面對來自變異毒株的威脅,美國將禁止近期到過南非的多數非美國公民入境,法國可能進入新一輪封鎖。就連在防疫方面贏得了良好聲譽的中國,新一波疫情也仍未平息。疫情壓力下,上周五美股重拾跌勢,英鎊走低,美國國債漲跌互現,油價創一周最大跌幅,鎳價和錫價從多年高點回落,金價兩連跌。

公司消息方面,地產商華夏幸福的債務問題據報導已上升到國務院和相關部委開會討論的層面。中國強化了對電子支付反托辣斯的監管,恐令螞蟻集團估值降至1080億美元。不過,淡出公眾視野兩個多月的馬雲終於通過1分鐘的短視頻露面,給阿里市值帶來了580億美元的提振。

熱門圖表

看圖論市:中國爆款股基強力吸金逾2000億元 短端國債慘遭拋售

股市回顧

南向資金加持下港股表現勢如破竹 恒生指數摸高30000點

在中國內地資金新年大舉湧入港股助推之下,香港股市連日攀升,周四盤初一度衝上30,000點大關。資金抱團、空頭「繳械」,幾張圖觀察中國內地資金洶湧入港股。

港股強勢占領「C位」後搜索指數飆升 中資券商應對內地客戶需求忙

中資銀行東山再起 股價在科技巨頭失意的背景下飆升

被譽為中國零售銀行之王的招商銀行,創造了有史以來最佳年度開局,股價在香港市場上漲了24%--是基準恒生指數漲幅的兩倍多,率領其他銀行股走高。分析師和投資者預計這一強勁勢頭將繼續下去。

高盛:美股處於牛市初期 建議逢低買入

高盛集團的策略師表示,雖然股市回調的風險升溫,但刺激措施和此場經濟危機由事件驅動的本質意味著不太可能形成熊市,建議逢低買入股票。

中國散戶爭相變「基民」 資產配置變革中公募將成股市核心增量

在中國公募基金連續兩年跑贏市場後,「炒股不如買基」再度成為一些投資者的箴言,今年公募基金也勢將成為中國股市最大的增量資金。

全球債市

空頭請注意:一大波全球資金洶涌而來 將趁機買入美債

民主黨「一統天下」的前景,推動了通膨預期,一舉將長期國債殖利率推升至2020年3月以來最高水平。但是有一大波全球資金將趁機買入,殖利率的漲勢會受到限制。

耶倫輕描淡寫提及50年期美債 就讓華爾街陷入一陣騷動

遍地負殖利率 渴求回報的交易員對超長債趨之若鶩

在這個錢滿為患的世界,長期債券正成為債券交易員一心追逐的對象。在歐洲,希望躲開遍地負殖利率的投資者正在搶購一些最長期限的債券。在美國,由於政府大規模支出迫在眉睫,投資者正著眼於可能首次發行的30年期以上美債。

中國2020年違約年鑒:境內外總規模創紀錄 科技與消費成重災區

中國寬鬆政策於去年下半年逐步撤出後的一系列違約衝擊市場,境內外信用債市場2020年違約金額逼近2000億元人民幣,創下紀錄新高,而且展望今年形勢依然嚴峻。

中國稱央企債務降槓桿轉向穩槓桿 國企債務風險緊繃之際安撫市場

融創中國境內發債遇冷境外卻受熱捧 中資地產商離岸融資熱情或延續

中國房地產開發商融創在境內發債融資未達目標後,境外美元債卻獲得數倍超額認購,顯示近期在岸市場對民營地產企業的謹慎情緒未波及離岸投資者。

中國完善金融機構債委會制度 非銀債券持有人或有更多話語權

中國信用債違約不斷攀升之際,金融監管部門將債權人委員會制度從銀行業拓寬到更多金融機構,便於各類債權人共同參與和推動債務風險的市場化、法治化處置。

全球匯市

中國企業外幣存款六連升後拐頭 春節結匯潮提前或平滑人民幣升勢

越來越多的中國出口企業開始傾向於將賺來的美元儘快換成人民幣。受益中國全產業鏈復工,去年下半年中國出口高度景氣,企業持有的美元資金節節走升,這個趨勢在去年底悄悄轉變。

中國企業去年末集中減持外幣 銀行客盤結匯洶涌程度創近七年之最

美元以疲軟走勢迎接拜登時代 耶倫表態讓空頭重整旗鼓

拜登政府或許沒有以美元貶值為目標,但是他所選擇的財政部長卻促使美元下跌。彭博美元即期指數連續下跌,耶倫在參議院作證揭開了低利率和大舉開支時代的序幕。在她提名確認聽證會舉行前,空頭頭寸激增。

高盛堅持看空美元 耐心正得到回報

比特幣跌破30,000美元 衝天漲勢變身自由落體

「除非比特幣能很快回升至4萬美元上方,否則可能面臨進一步下跌風險」,摩根大通策略師話音剛落,比特幣就跌破30,000美元,繼續從過去兩個月猛烈漲勢中創下的紀錄高位回落。

歷史經驗表明:亞洲貨幣能抵禦住殖利率曲線陡峭化帶來的壓力勢命運

10年期美債殖利率本月升破1%令市場擔憂這將扼殺對新興市場資產的需求,而2013年和2018年的歷史經驗表明,亞洲貨幣更容易受到的是聯邦基金利率上升和殖利率曲線趨平的影響。

全球央行

監管重申利率水平合宜且經濟回暖 中國1月LPR錄得連續九個月持穩

在中國央行重申利率水平合宜,及宏觀經濟數據優於預期後,新年首次貸款市場報價利率(LPR)如期持穩,這是該指標連續九個月堅守未變。中國央行和發改委都表態稱,政策不會急轉彎。

中國央行春節前或仍需投放萬億資金 部分機構料CRA可能再現

全球第二大經濟體穩步復甦 中國央行卻仍需在刀鋒上舞蹈

具體而言,中國央行所面臨的挑戰包括:如何確保流動性不缺不溢,不出現資金空轉;如何降低實體經濟融資成本,而不刺激股市、地產等領域過熱;如何保持人民幣幣值穩定,又不會引致境外資本蜂擁而入等等。

經濟學家預計聯儲會2022年或更晚時候開始放慢資產購買速度

接受彭博調查的經濟學家預計,聯儲會官員可能將債券購買計畫的任何調整推遲到2022年,屆時購買量可能開始減少。

日本央行維持現行政策不變 同時下調當前經濟狀況評估

日本央行維持大規模寬鬆計畫不變,同時在新增新冠病例激增和進入緊急狀態的地區範圍不斷擴大的情況下下調了當前的經濟狀況評估。

歐洲央行維持刺激計畫不變 重申非常寬鬆的貨幣政策立場

歐洲央行總裁拉加德及其同僚維持大流行病債券購買計畫規模在1.85萬億歐元不變,並重申該計畫至少將持續至2022年3月。拉加德稱在政策方面不排除任何可能,強調需要實施寬鬆財政政策。

歐洲央行正在限制債券殖利率 但請不要稱作「殖利率曲線控制」

加拿大央行維持利率不變 樂觀預測疫苗將帶領經濟反彈

加拿大央行維持利率不變,並重申將利率保持在歷史低位的承諾,以支持被第二波疫情和封鎖措施打擊的經濟。該行預測年內經濟將強勁反彈,扭轉開年時頹勢。

大宗商品

倫敦金屬交易所希望關閉其標志性的交易大廳

倫敦金屬交易所(LME)提議永久關閉其公開喊價交易大廳,結束歷史達百年之久、每天通過大聲叫價來確定全球金屬價格的做法。

IEA下調石油需求預估 因新的封鎖遏制復甦

國際能源署(IEA)下調了全球石油需求預測,因為遏制大流行病而採取的新一輪封鎖抑制了今年預期的復甦。

中國防疫封鎖擴大 摩根大通下調用油需求

梅克爾對拜登表示 願意磋商與俄羅斯之間的能源關係

德國總理梅克爾表示,她願意與新任美國政府討論與俄羅斯之間的能源關係,但也重申,她支持建造備受爭議的與俄羅斯之間的天然氣管道。

公司消息

中國主權財富基金重組海外投資決策架構

知情人士透露,中投公司本月早些時候組建了兩個委員會,負責批准公開和非公開資產投資,取代子公司中投國際和中投海外原先職能重疊的部門。知情人士稱,新的海外投資架構應可提供一個更加清晰的機制,來落實資產配置策略。

母公司被美國列入黑名單後 中海油也成了MSCI指數的棄兒

中海油股價在香港大跌,先前MSCI表示,在美國商務部將其母公司列入黑名單後將其從MSCI指數中剔除。

標普指數將剔除小米等更多中國公司證券

滙豐控股主席暗示該行戰略即將調整

根據歐洲最大銀行滙豐控股的主席杜嘉祺(Mark Tucker),該公司即將調整戰略,計畫加快其在亞洲各地的擴張。

就紐交所的予以摘牌決定 中國三大國有通信巨頭齊齊要求復議

中國三大電信巨頭表示,對於紐約證券交易所一周多前作出的讓三者退市的決定,它們已要求進行復議。紐交所這一決定的來由,是前美國總統川普頒布了一道行政命令。

天齊鋰業超百億定增計畫披露兩天後終止 自救遇阻打擊投資者信心

中國鋰業巨頭天齊鋰業的一項非公開發行計畫僅過一個周末即告夭折,股價重挫,凸顯公司在試圖實現困境反轉過程中面臨的不確定性。

喜人業績無法惠及員工荷包 華爾街大行薪酬成長可憐

由於洶涌的客戶訂單以及經常在家工作,高盛員工在動盪的2020年人均為公司創造的營收勁增15%。然而隨著過去一年的結束,高盛在每個員工身上的支出平均卻僅增加了2%。

分析評論精選

儘管中國加大市場開放 國際對沖基金卻仍未迎來春天

儘管各界期待已久的拓寬外國人投資途徑的政策變化落地,但是全球性資產管理公司仍然難以在3.74萬億元人民幣(5,780億美元)的中國對沖基金行業站穩腳跟。

同樣都是黑名單 美國商務部和國防部的有何區別?

川普政府時期對視為國家安全威脅的中國企業祭出兩種不同的黑名單。一份是美國商務部的實體清單。另一份是美國國防部的涉軍企業名單。兩者對針對的目標影響不同。

美國銀行警告美國政策正在助長華爾街價格泡沫

美國銀行的策略師警告說,股市在美國強力刺激政策的推動下創新高,華爾街的「極端上漲」正在形成資產價格泡沫。

彭博專欄:身陷困境的中國地產開發商一點都不傻

對潛在巨額違約抱有戒心的中國政府已經要求銀行限制房貸風險敞口,並禁止已經逾越所謂「三條紅線」的地產開發商發行新債。已經習慣了中國飛速信貸周期輪轉的地產開發商再度使出了不說是狡猾也算是淘氣的借款手段來幫助自己度過時艱。

彭博專欄:中國高收益債券市場的50度恐懼

未來一周重要經濟數據及事件一覽

中國國家主席習近平、法國總統馬克龍和德國總理梅克爾等領導人將出席改為線上舉辦的世界經濟論壇年會並發表演講。國際貨幣基金組織(IMF)將發布最新一期世界經濟展望。聯儲會將公佈利率決定。美歐多地2020年第四季度GDP數據也將揭曉。美中經濟與安全審查委員會將舉行聽證會。

財報發布方興未艾。微軟、蘋果、特斯拉、Facebook、波音、瑞銀、三星電子等公司都將發布業績。

For more articles like this, please visit us at bloomberg.com

Subscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.

©2021 Bloomberg L.P.