《大行報告》德銀升恆生(00011.HK)目標價至163.5元 評級「沽售」

德銀發表研究報告指恆生銀行(00011.HK)去年下半年業績亮點一如預期為淨息差改善,較上半年升16點子至2.26%。不過,很大程度被其他經營數據弱勢所抵銷,費用收入大減(較上半年跌23%,按年跌11%)、經營開支上升(較上半年升13%,按年升17%),及信貸成本惡化。

報告指,本年至今股市趨活躍,恆生股價自今年1月低位累升11%,核心問題在於淨息差上升趨勢能否持續。近年來,德銀相信投資者在恆生建倉,源於認為其最能受惠於利率上升,這因素大致已反映。隨著美國加息預期降溫,港元(一個月)拆息徘徊於一厘水平,料恆生淨息差面對下行風險大於上行。

德銀維持予恆生「沽售」評級,目標價由160元升至163.5元,另指中銀香港(02388.HK)更為吸引。(da/t)~

阿思達克財經新聞
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