【法人洞見】航運股的神奇密碼

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第二季的航運股,鋒頭正盛、一時無兩,隨著時間來到 7 月初,貨櫃三雄紛紛締造歷史天價之後,隨即兵敗如山倒,至 7 月最低點,跌幅大約都有約 5 成左右的水準,不勝唏噓。

眾所周知,航運股的基本面仍然一片大好,相關指數報價也不見敗象,那麼問題顯然是出現在籌碼面了!這個部分,似乎與年初的台積電如出一轍。

護國神山台積電,不論基本面、產業地位、未來展望等,都是公認的績優股,可儘管市場認同度高,卻因股性溫和,因此多以長期投資者居多,始終無法屢獲多數散戶的心。可自去年開始,台積電從 200 多元起步,勢如破竹攻上 679 元天價後,這檔大牛股,瞬間成為散戶們的新寵。今年上半年,台積電的股東人數首度超越中鋼,成為台北股市股東人數最多的一檔股票,但股價的膠著,卻也從此展開。3 月開始,台積電即進入永無止境的 600 元保衛戰,不論後續有多大的利多傳出,股價均無法再創新猷。

這個狀況,是不是與如今的航運股有些類似呢?

去年第四季、今年第二季,兩波航運大驚奇,令航運股從乏人問津,變為萬人追捧。遙想一個月前,只要一提到航運股,人人出口成航海經,人人皆是航海王,只要有人敢對航運股提出質疑,隨即會遭受大量網友砲轟,這一大群用情至深的散戶,我想就是航運股一瀉千里最大的原因之一。

此時木已成舟,如何應對,才是重點。

過去的經驗告訴我們,除非是嚴重的外部利空,否則強勢股的多頭終結,都不太可能一波到底,尤其連續性的下跌殺盤,鮮少出現超過 50% 的情況,因此在搶反彈的策略上,往往會這樣制定。〝當跌幅達 30% 時進場、跌至 40% 時加碼,而自低點反彈超過 20% 至 25% 左右,就必須開始留意出場點。〞

以長榮來說,股價在 7/6 見高點 233 元,在急殺 36.4% 之後,7/14 出現第一次的轉折向上,反彈幅度為 27.2%;第二波的下殺從 7/19 的 189 元起算,至 7/28 的 116.5 元,共回檔 38.3%,接著開啟二度轉折向上,反彈幅度為 29.1%。重點來了!還會有第三、四、五次的反彈嗎?就以往經驗來看,越到後來,反彈的規律性越難抓,但至少就航運股的基本面與股價修正幅度來看,仍可期待第三次出現的可能性,只是就如同股是老手所說的,搶反彈就像搶銀行,有沒有搶到都得跑。

至於第三次反彈過後,股價又會如何發展呢?其實我們還是可以沙盤推演出兩種路線,未完待續。欲瞭解航運股的後續發展,請免費加入林鈺凱分析師頻道:

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