被整頓行動嚇壞 對沖基金Marshall Wace稱中國ADR已「無法投資」

【彭博】-- 在規模位居全球對沖基金行業前列的Marshall Wace看來，已經不值得再為投資在美國上市的中國股票而冒險。

Marshall Wace管理著590億美元的資金，其聯合創始人Paul Marshall說，儘管中國當局試圖限制其行動的破壞性，但整頓科技和教育行業的措施已經令投資者感到反感。這位億萬富豪預測，未來中國公司上市地點可能主要局限於內地市場。

「這些干預措施的影響，尤其是滴滴出行在美國上市前後一些聲明發布的時機，已經讓許多美國或國際投資者望而卻步，」 Marshall上周在致客戶的一封信中說。 「你可以這樣說，在美國上市的中國公司美國存託憑證（ADR）已經無法投資。」

在Marshall發出警告之前，中國對大科技公司展開了廣泛的反托辣斯調查，對企業海外上市進行網絡安全審查，並禁止課外輔導公司賺取利潤，這些做法在上個月衝擊了全球金融市場。投資者現在還擔心接下來會發生什麼。

美國最新的監管申報文件顯示，一些全球最知名的對沖基金，例如索羅斯的投資公司，D1 Capital Partners和Dan Sundheim管理的投資公司已經降低了對中國公司的風險敞口，至少部分規避了中國公司的股價崩盤。

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根據提交美國證券交易委員會的申報文件，Marshall Wace第二季度降低了對騰訊音樂娛樂、愛奇藝和百度等中國公司美國存託憑證的敞口。

這家總部在倫敦公司的發言人不予置評。

對該行業的大部分人而言，押注中國股票都是今年最糟糕的投資之一。追蹤98家在美國上市的大型中國公司股票的那斯達克金龍中國指數今年下跌32％。受股價暴跌影響，至少有六家亞洲對沖基金出現兩位數的虧損。

「由於政策風險，你必須體現的風險溢價使得它對發行公司和投資者都沒有吸引力，」 Marshall說。

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Marshall Wace的旗艦基金MW Eureka基金上個月上漲超過1％，其對中國公司的押注也有獲利。這封給客戶的表示，雖然對中國股票是淨多頭，但其持有在美國和香港上市的中國股票的空頭倉位。

原文標題Marshall Wace Warns That Chinese ADRs Have Become ‘Uninvestable’

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