高盛首予九毛九(09922) 目標價38元及「買入」評級

<匯港通訊> 高盛發表研究報告表示,首評價九毛九(09922),給予目標價38元及「買入」評級。

報告指,預計九毛九將繼續以核心產品太二品牌在中國酸菜魚市場中快速增長,以獲得市場份額;加上運營效率的主要優勢、與GenZ的合作,產品質量和供應鏈能力,擴展到約800億美元的火鍋市場。

該行希望九毛九能夠在2021-26年實現收入及純利30%及33%年複合增長;主要是由於太二擴張至1267家門店,預計在酸菜魚市場份額從2018年的4%上升到2026年的18%; 到2026年火鍋的門店數量將增至250家;加上對九毛九進行改造;受惠於慫重慶火鍋廠擴張支持,預測2025-30年慫重慶火鍋廠銷售額年複合增長16%及純利年複合增長率17%。

該行注意到,太二自2020年年中,同店銷售的復蘇,並恢復至肺炎疫情前,而在農曆新年期間則強勁增長了30%。即將到來的5月1日假期,室內餐飲流量將持續恢復,是該股的短期催化劑。(EC)