鮑威爾暗示即使經濟前景改善 聯儲會仍將保持購債操作

Rich Miller
·4 分鐘文章

【彭博】-- 聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾給出了毫未接近收回刺激措施的信號,不過他預期今年晚些時候經濟活動將會好轉,恢復到更正常的水平。

鮑威爾周二在參議院銀行業委員會做證詞陳述的報告中寫道:「經濟狀況距離實現我們的就業和通膨目標還有很長一段路,而且可能需要一段時間才能進一步取得實質性進展。」

他還淡化了人們對新一輪刺激措施出台,或者疫苗接種人數增多導致被壓抑的需求釋放,進而造成通膨爆發的擔憂。他表示,最近債券殖利率上漲表達了市場對經濟前景強勁的「信心」。

聯儲會目前每月購買1200億美元資產--800億美元國債和400億美元抵押貸款支持債券,並承諾保持這個速度,直到向實現就業最大化與2%通膨目標的方向「進一步取得實質性進展」。

鮑威爾做此番證詞陳述正值人們對經濟前景的樂觀情緒升溫,因為新冠疫苗接種範圍日益擴大,而且預計總統喬·拜登的新一輪刺激措施將獲得國會通過。

通膨預期

在經濟前景向好和通膨加速上升預期推動下,債券殖利率上漲。一些交易員對聯儲會首次加息時間的預期也有所提前。

鮑威爾稱,重要的是確定債券殖利率上漲背後的意義--那就是人們預期經濟將恢復到更正常的水平。

他表示:「從某種意義上講,這是市場在表達對我們將實現強勁和最終完全復甦的信心。」

在鮑威爾做開場報告的文本發布後,市場價格走勢動盪,10年期美國國債殖利率起初上漲2個基點至盤中高點1.3875%,隨後迅速回落約2個基點。

利率掉期市場預期聯儲會首次加息25個基點會是在2023年中左右,而本月初定價顯示的預期為2024年初。

延伸閱讀:交易員對聯儲會加息時間的預期提前 高盛提醒加息步調將是漸進的

「儘管我們不應該低估目前面臨的挑戰,但事態發展表明,今年晚些時候前景會有所改善,」鮑威爾表示。「尤其是疫苗接種應該會有助於加快經濟活動恢復正常。」

鮑威爾回答提問時說道,今年美國經濟可能成長6%。去年經濟萎縮了2.5%。

彭博经济学家称

美联储主席鲍威尔在参议院银行业委员会的照稿讲话与近期公开声明几乎没什么不同。但“没有新闻”本身就是新闻,因为这表明尽管美债收益率上升且很多经济数据展现乐观基调,美联储仍将坚持政策立场。

--彭博经济学家Carl Riccadonna与Yelena Shulyatyeva

2021年美國經濟開局強勁,零售和工廠產出加速成長。這些數據公佈後,彭博經濟研究上周將2021年美國經濟增速預期從3.5%提升至4.6%,並稱若拜登1.9萬億美元的經濟刺激計畫獲得通過,增速可能升向6%-7%。

不過,美國就業市場表現疲軟,最近報告期內的失業救濟申請人數增至四周最高水平。非農就業繼12月減少22.7萬後,上月僅增加4.9萬。失業率降到6.3%,部分反映了更多人脫離勞動力市場。

鮑威爾重申聯儲會的承諾,即短期利率將保持在接近於零的水平,直到勞動力市場達到最大化就業,且通膨率升至2%並有望一段時間內略超這一水平。

美國12月個人消費支出價格指數同比上升1.3%,遠低於聯儲會2%的目標。剔除波動性較大的食品和能源成本後,核心指數漲幅為1.5%。

鮑威爾稱:「我真的不認為通膨率將升到令人不安的水平。」

暫時的通膨

他表示,受基數效應影響,通膨水平將在未來數月加速上升,但這種影響將是暫時的。

隨著越來越多的美國人接種新冠疫苗,需求從抑制狀態下得到釋放,今年晚些時候價格水平可能被推高。但鮑威爾稱,通膨不可能大幅或持久上升。

包括前財政部長勞倫斯·薩默斯在內的一些經濟學家警告稱,拜登的1.9萬億美元刺激計畫可能導致經濟過熱和通膨加速上升,政府官員稱這是擔憂過度。

鮑威爾故意避而不談拜登的計畫,但表示預算赤字上升與通貨膨脹之間的聯繫近來並不緊密。

原文標題

Powell Signals Fed to Keep Buying Bonds Even as Outlook Improves

(新增更多鮑威爾講話內容及最後一個小標)

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