HKVAX擬下季推虛產交易平台 限專業投資者 冀以STO及RWA突圍

本港月初終批出第三間虛擬資產交易平台牌照，最新獲發牌的HKVAX聯合創始人兼營運總監霍兆樑接受訪問時表示，計劃明年第一季前推出交易平台，初期將專注於專業投資者市場，下一步再申請向零售投資者提供服務。平台旨在為證券型代幣發行（STO）和現實世界資產（RWA）項目提供交易機會，正探索多個潛在項目，包括航空租賃融資、綠色金融及供應鏈融資。

研拓航空租賃融資領域

霍兆樑直言，該平台上市的幣種相對較少，主要為專業投資者提供比特幣、以太幣、USDC及USDT。他說，大型國際平台坐擁兩億至三億客戶，流動性及定價一定較優勝，不會特別與他們爭這個市場，因沒有競爭優勢。他不諱言，「如果與其他平台去鬥比特幣及以太幣，這個產品已經做了十幾二十年了，我們是沒有資格鬥的。」

故此，HKVAX的長期策略冀以STO及RWA代幣化業務突圍而出。霍兆樑透露，正探索航空租賃融資領域的機會，例如航空資產投資項目，當中資金會用作購買飛機，並租賃給航空公司來獲得回報。HKVAX計劃透過STO結構為這類項目提供投資機會，有望為投資者帶來更高回報，並為航空業注入新的資金來源。

供應鏈融資為另一類潛在項目領域，霍兆樑說，正研究如何通過STO解決某些行業（如手機貿易行業）中供應商可能面臨的資金短缺問題，同時為投資者帶來更好回報。此外，STO亦有望應用在綠色金融領域，HKVAX正探索不同項目，包括促進不同地區間的碳信用交易和ESG投資。由於各地區標準存在差異，利用STO技術可令這類跨區域交易更便捷及高效。

據現行規定，相關產品主要限於專業投資者（PI）。霍兆樑希望，在確保投資者保護的同時，未來可開放此類產品予散戶投資，相關過程需時與監管機構深入討論，以確保所有投資產品符合現行法規要求。

現行《證券及期貨條例》第19條規定，港交所（0388.HK）為唯一證券市場。霍兆樑希望與相關部門合作，探討如何優化現有法規，冀擴大範圍，令企業可利用STO直接融資，促進STO生態系統發展，更可為小型企業提供更多融資渠道。

OTC與託管服務為收入增長點

霍兆樑坦言，縱使STO業務潛力龐大，惟發展需時，要獲監管批准之餘，亦要向專業投資者解釋項目，短期內場外交易（OTC）業務是公司可持續發展的重點。他表示，香港一直是OTC業務活躍的地方， 尤其以USDC、USDT兌換美元，主要為專業投資者大額交易；另一項業務重點為託管服務，希望為交易所買賣基金（ETF）及STO等項目提供較高規格的託管服務。他表示，OTC及託管有望在短期內成為收入的主要推動力，期望一年半內可達收支平衡。

採訪、撰文：王舒婷