高盛唱反調:明年美國通脹急泄氣

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高盛指,美國港口擠塞情況也會改善,那意味著貨櫃運費會下降,很可能令物價升幅減少。
高盛指,美國港口擠塞情況也會改善,那意味著貨櫃運費會下降,很可能令物價升幅減少。

高盛願意採取一個與其他人稍微相反的長線通脹預測,令人致敬。

當商品和消費品價格大升變成日常的頭條時,沒有人能估計這預期是否正確。

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「我們正在提高對第四季度和 2022 年初的連續通脹假設。我們預計直至年底,核心消費物價指數通脹按年增長 4.3%,2022 年 6 月為 3.0%,2022 年 12 月為 2.15%(之前預測數字分別為 4.25%、2.7% 和 2.0% )。供應限制解決得較預期為慢,當縮減買債時,即時的通脹按年增長就會較我們原先預期為高。雖然我們預期在那時間點通脹會進入一個急促下降軌,但這個較長期的高企增加了2022年被的上行風險。」高盛首席經濟師Jan Hatzius在周二一份最新的研究報告上說。

Hatzius認為主要有三點導致通脹在2022年冷卻。

首先,半導體供應將會改善,因為例如英特爾和台積電等生產商已在提升中。第二,勞工供應增加,這很大機會舒緩時薪通脹。最後,美國港口擠塞情況也會改善,那意味著貨櫃運費會下降,很可能令物價升幅減少。

「入口流程加快可緩解供應短缺問題,亦可以減低諸如傢俱和運動用品的通脹壓力。」Hatzius指出。

可以肯定,一個通脹「急促下降軌」目前很難想像。

「超級通脹將改變所有東西。這正在發生。」在推特上擁有580萬追隨者的Square CEO Jack Dorsey上周五在推特上這樣說。

Dorsey的推文在社交媒體上引發了一連串的辯論,到底超級通脹是否已到達門前,還是實際上正在發生,因為油價已差不多升到90美元一桶,在供應鏈瓶頸下運費成本也正在破頂,大型企業已實際加價並轉嫁到消費者頭上。

「人們對過渡性有不同定義。我不肯定現在對你來說,多久才算過渡性,我意思是,真正的問題在於,這是否我們預期中的周期性通脹,還是這已轉變為結構性通脹?個人來說,我不認為是後者。但我認為這一個通脹環境,會逗留在我們身邊一段時間。這不會一夜之間改變,而我們已預備好應對。」惠而浦行政總裁Marc Bitzer 在Yahoo Finance Live上說。

惠而浦持續加價以抵消今年因通脹所帶來的10億美元收入打擊。

透明膠紙製造商3M同樣要應該嚴重通脹壓力,其行政總裁Mike Roman不認為可以在短期內可以減輕。

「我們自第一季起已在談通脹。我們公開了我們可預見的影響,我們預測了一個範圍。當來到第三季,我們更新了這範圍,大概在我們原本範圍的中至高位置。經過這一年,我們一直看到通脹在上升。若說未來,那很難預計之後的走向。」

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