3月27日，日元對美元匯率下跌，一度跌至1美元兌151.97日元，創下1990年7月以後約34年來的日元貶值紀錄。超過2022年10月創下的1美元兌151.94日元紀錄，日元貶值、美元升值加劇。雖然日本央行19日決定解除負利率政策，但儘快實施進一步加息的預期降溫。拋售日元的安心感加強，日元對多種貨幣持續貶值。
在日元跌至34年低點後，日本財務省、日本央行和金融廳的官員召開了自去年5月份以來首次三方會議。日本最高外匯官員神田真人承諾，要採取適當行動應對外匯市場的過度波動，他認為日元週三早些時候跌至34年低點的背後是投機行為。如果匯率走勢對經濟和物價前景產生重大影響，日本央行將考慮通過貨幣政策來應對這種情況。
在會議召開前幾個小時，日本財務大臣鈴木俊一就匯率問題發出了近幾個月來最強烈的警告，稱政府將針對匯率過度波動採取大膽行動，不排除任何選項。
日本央行一如市場預期，維持短期利率目標於0至0.1厘不變，但在聲明中刪去「目前每月購買約6萬億日圓國債」的字眼，並指將根據3月的決定買債。議息結果公布後，日圓兌美元跌穿156，觸及34年低，較早時報156.1左右。日本央行將2024財政年度核心通脹率預測中值上調至2.8%，高於1月時預測的2.4%；2025財年預測輕微上調至1.9%，2026財年預測維持於1.9%不變。日本央行指，必須密切關注金融及外匯市場波動，以及對日本經濟及物價的影響，強調經濟及物價前景存在極高不確定。日本央行指，經濟風險大致平衡，預計經濟增速繼續高於潛在增長率；基礎通脹或會逐步上升，接近央行2%的通脹目標。 (ST)#日本央行
中港股市回勇，恒指五連捷，全星期勁飆1427點（8.8%），錄得近13年最大單周升幅，周五（26日）收報17651點，兼逼近「牛熊分界線」，大市成交額近1600億元，急增三成，為9個月最多。分析認為，內地近期推出的資本市場新措施，連同資金由其他市場調倉至中港股市，都是推動港股近日急升的原因，惟各大行對後市看法仍存在分歧。 直撲牛熊線 周五成交1572億 港股延續半年來最長升浪，全星期連續5日造好，恒指周五漲366點（2.1%），報17651點，刷新去年11月收市高位，距離有「牛熊分界線」之稱的250天線（17717點）僅數十點。大型科技股主導市況，美團（03690）抽高3.7%，阿里巴巴（09988）漲3.2%，騰訊（00700）升2.7%，快手（01024）更飆7%。 國指上揚149點（2.4%），收報6269點，為去年9月高位；科指跑贏大市，飆163點（4.6%），收報3718點；主板交投增至1572億元，為差不多9個月來最大單日成交。「港股通」連續20個交易日吸資，單計周五淨買入11.74億元。 截至周六凌晨1時30分，恒指夜期報17597點，跌83點，低水54點；ADR港股比例
2017年底至2023年底，6個曆年，長和（001）年年跌，跌足6年，累計跌幅57%（恒指同期跌幅43%，長江基建（1038）跌幅36%）。今年以來再跌9%（恒指同期升1%），未來8個多月若未能回升8%，將連跌7年，但相信連跌7年的可能性極微。
日本上月中正式結束負利率後，由於市場估計未來加息步伐會極緩慢，令日圓跌勢仍未見止息，在日本央行今日議息結果前夕，日圓一度跌至155.74兌一美元，再創1990年後34年新低；每百日圓兌港元更低見5.0269，距離5算只是一步之遙。有分析相信，倘日本央行不及時出手，日圓或會低見160兌一美元，相當於每百日圓兌港元會失守5
美國聯邦存款保險公司(FDIC)公布，賓夕法尼亞州監管機構已勒令關閉總部位於費城的共和第一銀行(Republic First Bank)，是今年美國首家倒閉的銀行。FDIC將會接管並且準備把其存款及絕大部分資產出售予Fulton Bank，料接管成約6.67億美元。截至1月底，共和第一銀行擁有約60億美元資產，包括40億美元存款。 FDIC表示，共和第一銀行在新澤西、賓夕法尼亞和紐約州的32間分行，最早於周六或周一將以Fulton Bank分行名義重新開業，存戶將自動轉移至Fulton Bank。每名存戶的存款保障為25萬美元。 去年美國的矽谷銀行(SVB)引發地區銀行倒閉潮；隨後Signature Bank、First Republic銀行也接着倒閉。據FDIC數據，2023年美國共有5間銀行倒閉。
近年全球不少資金轉移新加坡，不過新加坡去年8月破獲一宗當地歷來規模最大的洗錢案，隨即加強審查來自中國的資金，有
美國聯儲局減息預期降溫令美元維持強勢，人民幣持續疲弱，多間大行陸續下調人民幣滙價預測之際，昨日在岸人民幣（CNY）亦創逾5個月新低。富瑞全球外滙主管Brad Bechtel認為，中國希望貨幣整體維持穩定，短期內不會透過貨幣貶值來促進出口及經濟增長。然而，若人行讓貨幣大幅走貶，其他亞洲出口型經濟體或會跟隨，亞洲地區不排除爆發貨幣戰。 料中國暫維持貨幣穩定 Bechtel表示，若人民幣下跌5%或10%，其他地區相應貶值3%或7%，可預測日本、南韓、泰國、台灣、印尼，甚至可能有全球其他經濟體協調干預（coordinated intervention），有機會得到聯儲局的默許或幫助，形成一場真正的貨幣戰。 對於亞洲地區的息口走勢及經濟影響，Bechtel解釋，與中國不同，亞洲其他國家仍面對通脹問題。當最大出口國的貨幣大幅貶值，區內其他出口國幾乎被迫採取相同做法，其貨幣將隨着人民幣走勢而貶值。 不過，考慮到會構成輸入性通脹，其他央行不希望貨幣走弱，當通脹升溫，央行不得不再次開始加息，並收緊流動性。若果被迫長期如此，恐對當地經濟造成衝擊。 現時美元強勢，多個亞洲貨幣兌美元轉弱。在岸人民幣昨天低見7
美元兌日圓再創34年新高，1美元曾升至158.4日圓。日本央行維持利率不變，又輕微上調對通脹前景的預期，符合市場預期。不過，美國3月個人消費開支（PCE）物價指數按月上升0.3%，按年升幅擴大至2.7%；扣除食品及能源的核心指數按月升0.3%，按年升2.8%。數據反映美國通脹仍然高企，聯儲局可能在一段時間內維持高利率，息差因素進一步推低日圓。 1美元較早時報158.3日圓。每百日圓兌港元跌至4.94水平。 至於歐元兌美元較早時跌至1.069附近，1英鎊兌1.249美元左右。
美股初段跌逾1%至2%以上。美國上季經濟增長差過市場預期，加上部分企業業績表現亦較差，都令大市受壓。 美國10年期國債收益率升至4.7厘，2年期國債收益率升至5.018厘，兩者都是去年11月以來最高。 道瓊斯指數較早時報37952點，跌508點，跌幅1.32%。 納斯達克指數報15352點，跌360點，跌幅2.29%。 標準普爾500指報5001點，跌69點，跌幅1.37%。 Facebook母公司Meta急跌逾15%。公司對今季收入預測少過市場預期。
美國商務部周四 (25 日) 公布最新報告顯示，第一季經濟成長在近兩年來首次低於聯儲局 (Fed) 的長期預估，與此同時伴隨而來的是快速成長的通脹，倘若通膨持續下去，Fed 恐怕陷入兩難境地。
【彭博】-- 主要發達經濟體央行的降息幅度可能不到過去兩年加息幅度的一半，聯儲會的表現極大地重塑了這一前景。據彭博經濟研究的新估計，在聯儲會、歐洲央行和英國央行將基準利率共計上調1475個基點後，預計到2025年底只會累計下調575個基點。在美國出現系列令人失望的高通膨數據以及好於預期的經濟活動之後，最新的前景在改變投資格局。這為鎖定目前相對較高的殖利率提供了更多時間，而且隨著一些央行先於其他央行放鬆政策，還為相對價值交易提供了機會。彭博經濟研究的宏觀殖利率模型在去年11月預計，10年期美國國債到今年結束的殖利率將為4.1%。截至周四，該期限殖利率指向4.4%。在構建該模型的彭博經濟學家Ana Galvao看來，「2023年底發布的通膨數據帶來的下行意外，以及2月份的上行意外」在重塑前景方面發揮了最大作用。更長的里程Guggenheim Partners Investment Management首席投資官Anne Walsh表示，貨幣政策轉向總是很難把握時機，但疫情造成的困境，以及自2020年春季以來前所未有的大規模財政刺激措施讓事情更加棘手。她說：「過去存在的所有歷史里程標志——例
【彭博】-- 美國銀行策略師表示，美國股市將繼續依賴少數幾只超級大型股來指引方向，直到實際利率上升引發經濟衰退擔憂。Michael Hartnett為首的團隊指出，美國十只最大股票合計在標普500指數市值中的占比達到創紀錄的34%，而全球十只最大股票在MSCI全球指數中的占比達到創紀錄的23%。策略師在一份報告中寫道，這種高集中度將保持下去，直到實際10年期殖利率上升到3%左右，或者殖利率上升與信用利差擴大共同構成經濟衰退的威脅。經通膨因素調整後的債券殖利率高企被視為意味著金融狀況吃緊，也常常是股市泡沫破滅的誘因。儘管4月份走勢動盪，但包含輝達、蘋果和亞馬遜在內的所謂科技七巨頭仍保持了今年年初以來相對於市場其他股票的大幅領先表現。周四微軟和Alphabet Inc.公佈的業績強勁，預計會令大型科技股的漲勢得以維持。美國銀行策略師們寫道，市場目前的定位的是「無著陸」的情景，也就是利率長期高位但經濟成長依然強勁，這將有利於風險資產，尤其是周期性資產。不過策略師們指出，通膨加速的風險對風險資產不利，會引發市場波動，並有利於現金、黃金和大宗商品。原文標題BofA’s Hartnett Says
日本央行維持利率於0至0.1厘，符合市場預期，保持購買日本國債規模不變。在議息結果公布後，日圓現跌近0.3%至156日圓兌一美元，每百日圓兌港元報4.99。 央行表示，經濟可能繼續以高於潛在增長率的速度增長，由於海外經濟溫和增長，在寬鬆的金融條件等因素下，由收入推動支出的良性循環正逐漸加強，因此將2024財年剔除新鮮食品的通脹預測由2.4%上調至2.8%，2025財年由1.8%上調至1.9%。至於經濟增長方面，2024財年預測由1.2%降至0.8%，主要反映私人消費下降，而2025財年增長則維持於1%。(mn/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
中國銀行間市場交易商協會（NAFMII）據報已暫停新的信用聯結票據（CLN）的備案，以限制內地投資者接觸離岸城投債的風險。 CLN是一種發行者會將信用風險轉嫁投資者的衍生工具，這種票據使用離岸城投債作為基礎資產。 據彭博引述消息指出，NAFMII已暫停新的CLN的備案。雖然NAFMII早前向一些CLN主要發行人的券商表示，此舉是暫時性，惟未有表明何時會取消。 這個領域長期被視為金融定時炸彈，在房地產低迷下，地方政府財政面臨更大的壓力，暫停備案之舉是北京方面為控制相關風險的最新舉措。 被視為猶如金融定時炸彈 報道又提到，近數月來，監管方面已採取了類似的措施，包括開始排查部分中資金融機構在港分支的離岸城投債持倉情況，並要求部分銀行限制為中資離岸債券發行提供備用信用證。 NAFMII在2月份的報告表示，去年包括銀行和證券公司的6家金融機構透過私募發行了26筆CLN，名義本金合計達23億元人民幣。
世界銀行 (World Bank) 周四 (25 日) 警告，中東爆發重大衝突恐將引發能源衝擊，使油價漲破每桶 100 美元，加劇通膨，進而導致高利率持續更長一段時間。
中海油(00883.HK)公布首季業績後今早股價受追捧，盤中曾高見20.2元一度彈高6.3%，最新報20元上揚5.3%。摩根大通指，中海油首季純利按年升24%至397億元人民幣，高於該行預測的340億美元人民幣，反映上游產量按年升10%及6%實現油價。該行上調對中海油本地實現油價預測每桶3美元，意味每股盈利預測上調5%。目標價維持20.5元，評級「增持」。該行亦指，中海油業績對中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)上游業務業績有正面啟示，預計中石油及中石化首季純利分別為440億及160億元人民幣。 公司昨日(25日)收市後公布首季業績，根據中國企業會計準則，純利按年升24%至397.19億元人民幣；每股盈利0.84元人民幣。營業額按年升14%至1,114.68億元人民幣。中海油首季實現總淨產量按年升10%至1.8億桶油當量，中國淨產量按年升7%至1.23億桶油當量，海外淨產量按年升17%至5,690萬桶油當量。期內未經審計油氣銷售收入按年升21%至約899.8億元人民幣，桶油主要成本按年跌2.2%至27.59美元，季內公司平均實現油價每桶按年升6.2%至78.75美元；
小米集團(01810.HK)日前於北京舉行投資者日，行程包括到訪位於北京亦莊的小米超級工廠一期。瑞銀發表研究報告指，小米管理團隊闡述了集團主要戰略包括全棧內部研發能力及其自動化製造能力，一期工廠計劃每月產能為1萬部汽車，加產後產量最高可增至2萬部。 計及積極的預售數據、成功的汽車產能提升，以及集團推出SU7後不斷提升的交付速度，瑞銀相應將今年及明年小米汽車出貨量預測，從之前的4萬及6萬輛，顯著上調至10萬及23萬輛，即預期至2025年底SU7在中國電動汽車市場份額料達到1.6%。 智能手機方面，瑞銀預測今年全年出貨量及產品平均售價將按年提升11.2%及6.4%，毛利率則預期下跌0.2個百分點。瑞銀並將小米2024至2026年每股核心盈利預測上調9%、4.3%及8.9%，目標價升至20元，維持「買入」評級。(gc/u) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
利嘉閣地產研究部主管陳海潮表示，全面撤辣效應即時顯現，差估署最新樓價指數中止十個月連跌，自低位出現反彈，按季跌幅亦見顯著收窄，預料次季有望進一步造好。 差估署今日(26日)公布的最新數據顯示，2024年3月私人住宅售價指數報305.7點，較2月的302.5點回升1.06%，為連跌十個月後首次反彈，創下近12個月以來的最大按月升幅。 展望4月份市況，因應整體氣氛穩中向好，陳海潮料購買力將繼續魚貫入市，樓價可望維持1%的穩定升勢。全面撤辣後，整體樓市生態出現改變，各類型用家及投資者積極入市，料可帶動5月及6月份樓價指數持續穩步再升，料次季樓價指數可再累升近3.8%，屆時有望帶動上半年樓價扭轉跌勢而倒升1.9%。 租金走勢方面，差估署3月份租金指數同步反彈，按月回升0.54%，報186.1點，告別淡季靜市，踏入4月份起的次季，預期隨著專才陸續在市場物色租盤，加上臨近暑假將有更多留學生提早入市，次季租務市場可以看好，料季內租金指數升幅可錄逾4%，將創下自2012年第三季以來的48季按季最大升幅。(su/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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