李慧芬：市佔率回升 候低吸康師傅(00322-HK)

康師傅(00322.HK)的電商及網上銷售增速很快，目前銷售佔比已達到15%；集團更於第二季與幾個食品服務供應商及電商平台簽定協議，目標通過這些渠道今年的收入可達雙位數增長；此外，集團亦開發了全新方便麵產品「DIY麵」系列及高級湯類系列，新產品銷售於首季已佔其高價麵業務的30%，但仍有增長空間。集團在過去兩年部署使用大數據工具，以將實時反應加入營銷活動及產品發佈之中，從而可以快速調整促銷活動，並減少廣告費用。集團的毛利率壓力逐漸得到紓緩。管理層指，4月糖及塑料瓶成本按月下降，對第二季的營業利潤帶來正面影響。 康師傅控股(00322.HK) 公布3月止第一季度業績，收益141.98億人民幣(下同)，按年增加3.7%。受惠於分銷成本及其他經營費用減少，錄得純利增長15.3%至4.34億元，每股溢利7.73分。期內，毛利39.81億元，毛利率28.04%。 分項業績方面，即食麵銷售增長5.8%，當中碗麵及高端包裝麵增長分別達10.8%及31.2%，這使得公司市佔率環比持續回升至51.2%。飲品銷售增長2.8%，較預期差4.4%，主要受茶類飲品增長較低及百事銷售下跌影響，公司首季在飲品市場佔有率下跌。至於首季經營溢利率同比跌0.7%至4.4%，符合預期。 隨著公司速食麵主流產品的價格回歸，以及對飲料業務旗下產品，尤其是包裝水產品價格帶的重新梳理，公司整體業績改善的趨勢基本確立。投資者可於9.30元左右買入康師傅(00322.HK)，目標11.50元。​