雅虎香港新聞 【基金人語】跟特朗普馬斯克一起「搵銀」
美國前總統特朗普回朝及帶領全球右傾，並以「美國優先、美國獨大」為目標，共和黨更取得參眾兩院控制權全面執政，立法和行政佔盡優勢。特朗普最新宣布成立的「政府效率部」，由特斯拉（Tesla）行政總裁馬斯克和生物科技企業Roivant Sciences創辦人拉馬斯瓦米領導，將致力廢除官僚機構、削減多餘監管、減少浪費支出和重組聯邦機關等。在特朗普與馬斯克為政府節流之際，投資者可怎樣部署「搵銀」？
特朗普大勝，證明美國人民因總統拜登忽略國內生活困難，在無可奈何、別無選擇下，不得不摒棄拜登、賀錦麗及民主黨。「老闆性格」的特朗普，炒下屬魷魚猶如家常便飯，且有仇必報，故預計他必將辭退美國證交會主席根斯勒，同時放寬金融機構和相關監管，銀行資本充足率可能下調、虛擬資產可以進一步在美國發展，比特幣及黃金年初至今分別上升1倍及26%，即比特幣表現優於黃金近4倍，比特幣成交量也超越黃金，未來持有比特幣或更佳。
至於特朗普會否辭退聯儲局主席鮑威爾，且看鮑公會否配合特朗普減息意向和利率政策；況且聯儲局一向具獨立性，特朗普應不太容易辭退鮑威爾。
料明年美息「先減後加」
特朗普的「三減一加」政策──減息、減稅、減非法移民、大幅增加關稅，勢將觸發美國通脹回升，或需發債填補赤字，刺激債息及利率上揚，故預料明年美國利率可能出現「先減後加」情況，尤其是下半年或年底更呈現加息壓力而不再減息，各位必須小心注意。
至於受惠行業方面，宜留意傳統行業尤其是石油股及軍工股等，科技股更因美國必須利用科技打擊中國及維持美國優先政策而受惠。無論如何，減稅、減息等有利經濟和美國大中小型企業，盈利改善便可利用資金供回購股份、未來發展及資本性投資，甚至開闢新方向。
至於對華政策會否因馬斯克與中國關係良好而改變、緩和或另有想法，須知特朗普及馬斯克均為商人，一切以自己及美國謀利為目標；他們倆都曾經歷數段婚姻及子女眾多，必須為下一代未來發展奠下基礎，中國乃全球最大生產基地及消費國家，馬斯克旗下Tesla成功在中國製造和銷售，甚至出口至其他國家，反觀他的電動貨車Cybertruck不斷推遲在美國製造和產量不足，歐洲生產線更無法比擬。
估計美股反覆升到1月
近期中國政府持續推出家電及電動車等補貼，協助提升Tesla在中國銷量和集團盈利，其汽車銷售大增亦帶動另類收入──出售碳排放創下新紀錄的逾9億美元，若比亞迪（01211）及中國任何一家電動車企業能於中國或其他國家碳排放市場進行交易，即開拓另一重要收入來源，相信有助大幅提升電動車企業盈利。
特朗普欲利用馬斯克為美國政府精簡架構，並仿效列根政府般的小政府、放鬆監管、推動自由市場和美國經濟發展等做法；近期美股和虛擬資產如比特幣等升幅超越預期，料美股持續反覆上升至明年1月，屆時美國經濟和股市走勢會否與特朗普首屆任期般？則必須留意其班子的執行能力。
特朗普政策的實際影響需待其上台後才反映，相信其對華「辣招」和立場或更強硬，故中國早前宣布未來5年提供逾10萬億元人民幣化解地方債及振興經濟，但與市場預期一次過推出10萬億元人民幣呈現差距，同時憂慮明年初強硬政策或超越預期，成為近期港股跌幅較深及跌破20000點原因之一。
中國財政部部長藍佛安則表示尚有舉債空間，估計中國擴大財政及金融政策應對未來挑戰，明年赤字率或有機會突破3%。
科技股業績有望帶動港股
回顧東驥模擬組合，截至今年11月13日一周內上漲3.89%，年初至今回報為17.23%（已扣除管理費用），成立至今累計升幅達986.82%，平均年化回報為8.98%。
特朗普獲勝後與「特朗普交易」（Trump Trade）相關的比特幣、中小型企業股票大漲，預期明年全球經濟格局發生巨大變化，降稅、減息有利企業盈利增長，油價下跌亦促進通脹回落，高關稅可協助美國企業回歸本土和帶動出口，卻有機會導致政府財政赤字擴大，也取決於馬斯克等企業家能否協助政府削減赤字。
美股VIX指數從月初23點高位回落至14.7點，美10年期國債收益率維持高位4.42厘，美滙指數也升至106.08，強美元對亞洲資產不利；組合中南方東英以太幣期貨ETF（03068）周內大漲31.21%，南方東英比特幣期貨ETF（03066）和三星比特幣期貨主動型ETF（03135）分別上揚19.09%和19.24%。
摩根美國科技基金、摩根美國基金、安本北美中小型公司基金周內亦進賬8.05%、5.32%和9.96%。金礦股受市場拖累，施羅德環球黃金基金跌8.54%。
市場仍等待中央政府推出更龐大財政刺激政策，預料科技股第三季度業績可帶動恒指回升。本周安聯全方位中國股票基金和首域盈信中國增長基金分別跌2.99%和3.83%。本周基金組合比例維持不變。
龐寶林
聲明：作者為香港證監會持牌人士，沒持有上述所提及的證券。作者所屬東驥旗下基金及客戶組合則持有比亞迪及特斯拉，並有可能出售上述公司的股份。
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