大和料小米(01810)收入增長觸底反彈 重申「跑嬴大市」

<匯港通訊> 大和發表研究報告,基於2023-24年20倍平均市盈率不變,維持小米(01810)目標價12港元,重申「跑嬴大市」評級。

報告指,小米2023年第一季的業績基本符合預期。雖然海外出貨量可能會因物流成本下降而有所改善,但該行認為印度出貨量的能見度有限。因此,該行下調對印度的智能手機預測,並仍然期待智能手機總出貨量從2023年第一季的低谷觸底反彈。

該行預計2023年物聯網收入增長基本持平,核心利潤持續改善,預計毛利率將恢復到11%,而印度市場的盈利能力有望改善。

在降低智能手機出貨量假設後,該行將2023-24年收入和盈利預測分別下調3-5%和2-6%。(LF)