中国信托行业的损失上看380亿美元 且分析师预估下半年就会引爆

【彭博】-- 中国2.9万亿美元的信托行业正成为世界第二大经济体另一个威胁。

自1979年问世以来，该行业至少经过六次重组，目前正面临另一轮损失，高盛集团分析师表示，损失金额可能扩大至相当于380亿美元。私人财富管理巨头中植企业集团及其关联公司中融信托自上个月以来已停止兑付许多高收益投资产品。

中植的规模——管理着超过1万亿元人民币（1370亿美元）——及其与富有投资者、陷入困境的开发商和其他金融机构之间盘根错结的联系，引发了人们的疑虑，问题可能开始向更广泛的金融行业蔓延。

“影子银行和银行本身之间将会出现危险的互动，”Orient Capital Research董事总经理Andrew Collier在接受彭博电视台采访时表示。今年下半年将会发生，而且会非常棘手。

以下是信托行业的一些数据：

规模仍大

自监管机构六年前开始整顿中国影子银行的过度行为以来，中国信托业一直面临压力。该行业在2017年达到顶峰，此后已萎缩约24%。尽管如此，该行业的规模仍然很大，其规模几乎相当于中国经济的五分之一。

投资组合

信托行业汇集客户的资金并将其投资于各种工具和项目。截至3月份，信托公司约有7.4%的资金投资于房地产相关资产。但这可能低估了该行业的风险敞口，因为尚不清楚债券和股票等其他投资在多大程度上也与房地产行业相关。

影子银行业务还有一个更加不透明的部分：信托公司向开发商提供的非公开贷款。据高盛估计，截至3月末，信托公司对房地产行业的信用敞口可能约为1.6万亿元人民币。

违约

与房地产相关的产品约占近几个季度违约案例的70%以上。中国的房地产开发商陷入了低迷，随着房屋销售和价格下降，中国恒大集团等前房企巨头债务违约。

更高的收益率

尽管存在风险，信托公司仍然能够吸引资金，因为它们向客户承诺了更高的回报。7月份，两年内到期的信托产品平均收益率为6.6%，银行一年期存款基准利率为1.5%。

原文标题China Braces for $38 Billion in Losses in Troubled Trust Sector

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