交銀國際上調昆侖能源(00135)目標價至9.36元 列行業首選

<匯港通訊> 交銀國際發表報告,上調昆侖能源(00135)目標價,由8.48港元升至9.36港元,認為昆侖盈利構成仍較同業穩健,因此估值仍有提升空間。維持「買入」評級及行業首選股。

報告指,公司指引全年零售氣量增長10%,交銀國際估計,公司年初至今的售氣量仍在 向全年指引順利推進。另外,公司表示年初至今的售氣毛差保持在比較 穩定的水準。 最近市場仍擔心昆侖液化天然氣碼頭的氣化費可能會下調。公司表示目 前已跟地方政府積極溝通。我們認為氣化費調整會是一個短期的不確定性,但對盈利的衝擊有限。 認為昆侖的估值提升因素在於良好的盈利構成,及相比同業較低的新增接駁收入。目前市價為2023 年市盈率9倍估值,仍相對新奧(02688)及華潤燃氣(01193)有20%的折讓。上調目標價。 (SY)

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