一周市场回顾：人民币破7；美债务谈判波折重重；中国禁购美光产品

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【彭博】-- 从工业活动、消费到青年失业率，上周公布的诸多中国经济数据都令人失望，境内外人民币随之跌破7元关口，中国央行称要遏制人民币的投机炒作。楼市也阴霾不散，新房价格涨幅放缓，合景泰富美元债未如期兑付，彭博经济研究称占GDP 12%的中国地产债面临违约风险。摩根大通、巴克莱和野村下调中国GDP预测。中国央行则继续加量续作MLF，同时表示要保持货币信贷总量适度，引发市场降准降息预期。

美国债务上限谈判波折重重，上周五闭门会议启动后不久共和党谈判代表突然离场。财政部现金余额降至2021年以来最低水平，曾暗示6月1日可能是“大限日”的耶伦表示，美国政府到6月中旬还能兑付所有账单的可能性“相当低”。拜登将与麦卡锡周一再次举行债务上限会谈。但就算两党在最后一刻达成协议，美国躲过了债务违约，也会跌入流动性危机。

美联储主席鲍威尔暗示6月暂停加息，并表示信贷环境的收紧可能意味着政策利率峰值下降。彭博对经济学家的调查结果显示本季美国经济料持续降温，下半年恐陷入衰退。亚太其他地方传来一些好消息，日本经济第一季度走出技术性衰退，新西兰也料将避免衰退。但是在欧洲，德国投资者信心恶化，意味着全球经济的另一大引擎也熄了火。欧盟委员会大幅上调欧元区通胀预测，研究显示欧洲央行紧缩行动的影响将在2024年达到顶峰。

七国集团(G-7)在日本广岛召开峰会，新启动一项对抗经济胁迫的联合机制，对于这个明显针对中国的举措，北京方面做出迅速回应，抨击G-7峰会操弄涉华议题。G-7峰会公报称希望与中国建立稳定关系。拜登表示美中关系料将很快改善。而另一方面，中国监管当局以国安为由禁止采购美光产品，预示两国芯片战有升级之势。此外，美台将签署贸易倡议下的首批协定，给中美商务部长据报道将于本周举行的会谈蒙上阴影。

热门图表

中国青年失业率升至纪录高位20.4% 发出危险信号

股市回顾

中国股市创下年内高点后缩量震荡 多项指标显示投资者情绪降温

多项逊于预期的经济数据令中国复苏题材的交易蒙上阴影。沪指在本月初创下接近3,400点的10个月收盘高点后，已下跌逾3%。

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多重利好因素叠加 日本东证指数升至逾三十年高位

在外资买盘及公司治理改善的推动下，日本股市升至该国经济泡沫破灭以来的高位。东证指数周二创下1990年8月以来最高收盘水平。

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台积电一季度吸引不同押注 巴菲特出清而对冲基金买入

顶尖投资者第一季度对台积电的投资方向分化，巴菲特将柏克夏对这家芯片制造商的股票清仓，而对冲基金Tiger Global Management和Coatue Management则选择加仓。

全球债市

中美利差倒挂叠加地缘风险担忧 境外机构持仓中国国债降至两年来低点

境外机构整体持有的中国债券于4月明显减少，其中外资对国债持仓进一步降至2年来最低。此一减持趋势要出现转机，或待中美利差倒挂与地缘政治紧张局势缓解。

  • 陆港利率互换北向通正式启动 或助力扭转境外资金流出人民币债市

又一中资地产商发行担保债后出现境外违约 合景泰富美元债未如期兑付

在去年寻求美元债交换并改为分期兑付后，合景泰富未能按时支付本月应付的15%本金及利息，凸显即使获得境内发债担保政策支持的中资房企，其偿债形势依然不容乐观。

  • 彭博经济研究称大量中国房地产债务面临违约风险 规模约占GDP的12%

瑞信全额减记AT1债券不构成触发CDS赔付的条件

负责监管信用违约互换(CDS)市场的信用衍生品决议委员会(CDDC)表示，瑞信集团全额减记额外一级资本(AT1)债券不会触发CDS赔付。

全球汇市

日元跌至年内新低 市场对日本央行调整政策的预期降温

日元兑美元周四触及年内最低水平，市场对日本央行将尽早调整收益率曲线控制政策的预期下降。在G-10货币中，日元是今年表现第二差的货币，兑美元汇率跌幅超过5%。

对冲基金看空英镑的程度达到2021年来之最

商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，连续三周做多之后，在截至5月9日的一周，对冲基金看空英镑的程度达到2021年12月来之最，策略师们表示这要归咎于对英国经济衰退的担忧。

美国债务上限僵局久拖不决 交易员转向瑞郎避险

随着政治僵局可能拖累全球最大经济体陷入违约，投资者重新把目光投向瑞士法郎——久经考验的一种对冲美国风险的手段。瑞郎常常被视为可替代美元的避险之选，以往美国债务上限问题发作时，它有不俗表现。

公司消息

中国据悉考虑划转大型AMC股权至中央汇金 完善国有金融资本管理

中国金融监管领域新一轮机构重组落地之际，监管层据悉正考虑将大型不良资产管理公司(AMC)的国有股权划转至中国主权财富基金中投公司旗下的子公司，推进今年早些时候公布的国务院机构改革方案。

摩根士丹利据悉考虑在亚洲投行部门裁员7% 主要集中在中国

知情人士称，由于中美关系恶化和经济增长放缓抑制了交易活动，摩根士丹利正考虑裁减其亚太投资银行员工7%，其中中国地区受到的冲击最大。

阿里巴巴首次概述重组计划 董事会批准云智能集团的完全分拆

阿里巴巴将探索菜鸟集团和盒马的上市计划，同时实现其120亿美元的云智能集团的分拆，启动备受期待的重组计划的第一阶段，以努力重振低迷的营收增长。此外，该公司据称将分拆投资团队，把员工派遣到各个业务集团。

  • 蚂蚁集团利润同比下滑56% 仍在等待获得金融控股公司的牌照

美光科技据悉从日本获得15亿美元资金用于生产下一代芯片

知情人士透露，美光科技将从日本政府获得约2,000亿日元（15亿美元）资金，用于在当地生产下一代存储芯片，这将是日本努力提升国内半导体生产的又一举措。

大宗商品

中国大宗商品产量下降 受令人失望的经济复苏影响

虽然中国许多大宗商品的产量较一年前显著增长，但这是因为2022年同期上海封控了很长一段时间，导致经济活动受到影响、比较基数低。环比数据普遍走软，表明中国经济不均衡的复苏（4月低迷的进口数据印证了这一点）尚未点燃需求。

美国8月将购买300万桶原油以补充战略储备

美国正在招标购买不超过300万桶含硫原油。美国能源部周一在招标公告中称，计划于8月向应急政府储备交付，6月宣布中标。这是该机构第二次尝试开始补充储备。

  • 国际能源署：受中国需求回升带动 全球石油需求增幅将超过此前预期

土耳其总统：乌克兰粮食出口协议将延长两个月

土耳其总统埃尔多安表示，一项允许乌克兰通过黑海从主要港口出口粮食的协议将被延长两个月。这份由土耳其和联合国居中斡旋的协议有助于增强全球粮食供应。

分析评论精选

意大利对中国的出口激增 背后原因尚不清晰

意大利对中国的出口在一年多一点的时间里增长了两倍，这全靠一个非常具体的行业：制药。欧亚集团董事Peter Ceretti称：“大型意大利制药商正在尽可能多地出口意大利制造的产品。而且，也许有些人在将德国和其他在欧盟生产的药品运到意大利，然后再出口到中国。”

香港按揭贷款生意竞争激烈 银行现金回赠创逾17年来最高水平

香港新按揭贷款业务竞争激烈，当地银行拿出近二十年来最高现金回赠争夺客户。根据中原按揭经纪数据，现金回赠比例去年约为1.3%，今年目前最高升到了2.6%，创下逾17年来最高水平。

觥筹交错间谁是世界老大 北京“小国外交”或正中G7软肋

中国、俄罗斯、美国与其盟友都在努力拉拢其他国家加入己方阵营，一场针对全球影响力的争夺俨然有愈演愈烈之势。预计未来数月的一系列高端政治会议上这点将更加表露无遗。

未来一周重要经济数据及事件一览

美联储将公布5月会议纪要，新西兰、韩国等央行将公布利率决定。中国将公布贷款市场报价利率(LPR)，台湾将公布外销订单数据。OECD可能发布经济展望报告。

俄罗斯总理米舒斯京将率领政府代表团前往中国，参加5月23日在上海举行的中俄商业论坛。

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