大和:汽車之家(02518)第1季媒體服務收入超預期13% 重申買入

<匯港通訊> 大和發表研究報告指,基於2023年非美國通用會計準則每股盈利18倍市盈率,該行重申汽車之家(02518)目標價91港元,並維持「買入」評級。

報告指,汽車之家2023年第一季媒體服務收入同比增長35%,比該行預期高13%。總收入同比增長4%,高於該行預期2%。毛利率77%,低於該行預期,因為集團投入更多資金以與同行競爭。但由於嚴格的成本控制,非通用會計準則(non-GAAP)淨利超出該行預期3%。

該行預計,媒體服務收入在2023年第二季僅同比增長1%,總收入將同比增長3%。由於更多定制內容,預計2023年第二季和2023年的毛利率分別為78%和78.8%。

該行保持2023-25年收益預測基本不變。(LF)