大摩上調濠賭股評級至「吸引」 升銀娛、永利澳門目標價

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<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告指，市場對濠賭股的預測見底並在去年尾一直上升，預計其升勢將會持續，認為濠賭股較其他非必需性消費股的上升空間較大。該行將濠賭行業評級由「與大市同步」升至「吸引」，主要因為將2023年行業的 EBITDA 預測上調 17%，以反映行業更快復蘇，2014年 EBITDA 預測雀持在107億美元。

大摩將銀河娛樂(00027)目標價由58元上調至60元，評級「與大市同步」，永利澳門(01128)目標價由8.5元上調至10元，評級由「與大市同步」升至「增持」。

大摩指，美高梅中國(02282)仍是首選，因為公司年初獲發200張新賭枱，賭枱市佔率由2019年的8%升至今年的13%，同時自2017年便起從金沙中國(01928)中搶佔中場收入份額。該行認為公司現時估值吸引，給予目標價15元，評級「增持」。

大摩維持澳博控股(00880)的「減持」評級，指對上葡京的增長較不樂觀，認為其地理位置將拖累該物業，公司亦缺乏高端中場業務的歷史成績，導致更高的再投資比率及更低的利潤率，目標價3.5元。

在金沙及銀娛中，該行較偏好前者，因其有更高的財務槓桿及未來更少的資本支出，金沙現時估值亦較銀娛的低。該行予金沙其目標價34元，評級「增持」，但指仍較偏好永利澳門及美高梅中國。(JC)

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