《大行報告》中金下調統一(00220.HK)目標價至6.5元 原材料價格仍有不確定性

中金發表報告指,統一(00220.HK)首三季淨利潤按年升28.1%,剔除合肥廠處置收益,估計核心淨利潤按年增長6%;單計第三季淨利潤按年11%,符合該行預期。第三季飲料業務在高基數下,銷售穩健增長,食品收入跌幅收窄,成本壓力緩和令毛利率改善,淨利潤率按年提升。 該行指,統一10月份飲料業務保持增長,但方便麵銷售仍然面對高基數壓力。公司開始為春節備貨,包括預制菜品類,飲料資源投入部分傾斜至餐飲及禮盒包裝,預計銷售增速自明年1月按月有望逐漸修復。成本方面,目前白糖價格按月回落,預計成本壓力有望進一步緩解,利潤增速有望繼續高於收入表現。 考慮到原材料價格仍有不確定性,該行將今明兩年盈利預測,分別下調5%及7.2%,由於市場估值下行,目標價下調19%至6.5元,維持「跑贏行業」評級。(cy/u) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com