油價數月升三成 聯儲抗通脹卻殺出個程咬金

【彭博】— 聯儲會在引導經濟實現很少有人預見能夠實現的軟著陸之際，正在面臨一個似曾相識的敵人：油價上漲。

上世紀70年代中期、80年代初和90年代，能源價格的飆升推高通膨、令消費者喪失購買力，是導致美國陷入衰退的原因之一。

受沙烏地和俄羅斯削減供應量的推動，油價自6月以來飆升了近30%，基準美國原油價格突破每桶91美元。雖然價格仍然遠低於2022年的高點，但最新一輪漲勢給想要令通膨回歸2%目標同時避免引發經濟下行的聯儲會構成了風險。

「當前，油價的上漲是我最擔心的，」穆迪分析的首席經濟學家Mark Zandi表示。「如果超過100美元/桶達到一段時間，那就會出大問題。」

在聯儲會辯論將利率長期維持高位前，年內是否應當再加息一次之際，這個問題變得尤為重要。

聯儲會一般會弱化高油價對通膨的影響，認為其效應是短暫的。這也是官員們在制定貨幣策略時，關注剔除食品和能源價格的核心通膨的一個理由。

「聯儲會將會忽略這一衝擊，」摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner和她的團隊在9月13日的報告中對客戶表示。他們稱，對開支的拖累甚至可能會被視為好的現象，因為當前的成長比聯儲會預期的更強。

但是，一些觀察人士擔心其對通膨的最終影響可能並非良性。

「能源價格是聯儲會眼下面臨的重大不確定性之一，」Stifel Financial Corp.首席經濟學家Lindsey Piegza表示。「這可能導致整體通膨率出現重大逆轉，迫使聯儲會採取比投資者所認定的更為激進的行動。」

原文標題Fed Faces Familiar Foe as Oil Prices Threaten Growth, Inflation

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