美銀證券降首都機場(00694)目標價11% 重申「跑輸大市」評級

<匯港通訊> 美銀證券發報告指,下調北京首都機場(00694)目標價11%,從4.5港元至4港元。下調對該公司2023-2025年純利預測平均約2.5億元人民幣。重申「跑輸大市」評級,原因是短期内每位旅客的免稅消費較低以及大興機場的搬遷帶來的收入損失造成短期不良影響。

美銀指,北京首都機場2023年每位乘客的免稅消費不及預期,反映出免稅店重新開業進展緩慢以及周期性疲軟。不過,該公司2023-2025年預計國内和國際客流量將增長,美銀將該公司2023年國内客運量預測,從回復至2019年水平的59%提升到64%。國際航班迄今已有7家轉移至大興機場,仍有20多家仍留在首都機場。

該行指,首都機場已重續支付母公司管理費並有較佳條款,2024-2026年有望節省管理費。國際零售、餐飲和廣告合約的管理費均有所下調。(JJ)