雅虎香港新聞 財政預算案 2024｜港府未來五年擬發債 6200 億 學者倡定發債上限｜Yahoo
【Yahoo 新聞報道】政府昨（28 日）公布最新一份財政預算案，是自 19/20 年度起五年內第四次「見紅」，財赤連續第二年逾千億，達 1,016 億。政府自 19/20 年度起連年增加發債力度以增「收入」，更計劃未來五年加碼發債達 6,000 億。《Yahoo 新聞》翻查資料，發現近年發行的債券最快於 23/24 年度已開始償還，以債券年期 3 年計，即起碼未來七年政府均需「債冚債」，最快至 28/29 年度更會出現「新債不夠冚舊債」。
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量接受《Yahoo 新聞》訪問指，本港有外滙基金作後盾，加上仍有財政儲備，政府發債屬合理做法，現時的發債水平亦屬有能力應付範圍。他建議政府訂明發債上限，「有家底都要睇住來使」。
港府未來五年計劃發債 6200 億
最新一份財政預算案宣佈，港府將發債 1,200 億元，是陳茂波任內發債額最大的一次。當中 700 億元為零售部分，包括 500 億元銀色債券、200 億元綠色債券及基礎建設債券。
財政司司長在預算案中表示，發債所得資金不會用於支付政府經常開支，而是推動債券市場發展，推動綠色及可持續發展和基建項目。他強調，會維持政府借貸於穩健水平，預計 24/25 至 28/29 年度期間，政府債務佔 GDP（本地生產總值）比率將介乎約 9% 至 13%，「遠低於大部分其他先進經濟體」。
外界憂發償惹財政風險
預計至今年 3 月 31日，財政儲備為 7,332 億元；而 2024/25 財政年度的開支為 7,768 億元，即本港的財政儲備已少於下一年度的政府開支。
財政預算案提及，計劃未來五年，每年發債約 950 億至 1350 億元。政府連年發債，惹外界憂慮以債務當「收入」，最終會引發財政危機。
翻查資料，政府近年發行的債券最快於 23/24 年度已開始償還，以大部分債券年期 3 年計，即起碼未來七年政府均需「債冚債」，最快至 28/29 年度更會出現「新債不夠冚舊債」情況，即發債收用少於同年的還款額，而屆時累計的債券債務至少仍有近三千億。
過去 5 年發行政府債券所得的收入：
19/20 78億債
20/21 193億債
21/22 351 億債
22/23 659 億債
23/24 724 億債 - [還債 8 億]
以下為未來 5 年預算，發行政府債券所得的收入及需償還的政府債券款項
24/25（預算） 1200 億 - [還債 242 億]
25/26（預算） 1350 億 - [還債 448 億]
26/27 （預算） 1350 億 - [還債 549 億]
27/28（預算） 1350 億 - [還債 1063 億]
28/29（預算） 950 億 - [還債 1078 億]
莊太量：發債屬合理做法 政府仍能應付
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量接受《Yahoo 新聞》訪問指，認為以現時經濟狀況，發債是「無乜可選擇」情況下的合理做法。他指，本港財政是以現金流計算，發債雖然實際上不是收入，但帶來現金流，帳面上仍作為收入計算，「令赤字減少啲，等好年的時候就贖返啲債。」
雖然本港財政儲備水平已跌至不足 12 個月開支的水平，但莊太量認為情況不算嚴峻，相比不少外國經濟體系，本港有外滙基金和財政儲備已屬比較穩健，現時發債水平仍屬有能力應付，不會出現「資不抵債」的情況。
他指債券年期屆滿時，以盈餘償還或發行新債「冚」舊債均屬合理做法。他建議，政府發債一定要有紀律，不能無限發債，要訂明發債上限。雖然本港有外滙基金作後盾，最壞情況可以動用，但「有家底都要睇住來使」，「不需去到咁盡」，建議整體發債金額以一千億美金作上限。
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