領展出租率創新高 料未來兩年租金續漲

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領展(823)昨公布截至3月底止全年可分派總額為63.11億元,按年跌1.68%,不過受供股的攤薄效應影響,每基金單位末期分派118.8仙,按年減少18.7%。大行普遍認為領展去年業績稍遜色,昨股價一度瀉6.2%,收市報45.5元,失1.8元或3.8%,累計整個5月則跌11.1%。而集團全年派息274.31仙,少10.3%,最新股息率6厘。

期內,領展收益122.34億元,增5.45%;物業收入淨額91.98億元,升4.81%。集團3月底止淨負債比率下降至17.8%,並指在未來12個月內無再融資需要。至於去年度末的物業組合租用率達98%,創歷史新高;本港零售資產整體平均續租租金調整率上升至7.1%。行政總裁王國龍指,新冠肺炎疫情後的復甦情況較預期緩慢,但疫情期間簽約的租約租金較低,相信在3年租約期後會有上調空間,因此預料未來1至2年仍會見到租金有升幅。

集團又預料利息會保持高企一段時間,首席財務總監黃國祥表示,預期明年集團利息開支有約2.5億元,並指目前的平均借貸息率約3厘,有57%債務以固定利率計價。

分派略遜市場預期

摩根士丹利認為,撇除供股影響,領展分派收入升約1%,每基金單位分派則較預期稍底約3%,惟仍維持「增持」評級,目標價看62元,潛在升幅36.3%。花旗則指其業績略遜色是受累利息支出較高,但認為其經營表現仍強勁,仍給予「買入」評級,目標價59.5元。

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