高盛下調德琪醫藥(06996)目標價55.4% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 高盛發報告指,下調德琪醫藥(06996)目標價55.4%,從5.45港元至2.43港元,對該公司2023年每股虧損預測收窄至0.64元人民幣,但2024年每股虧損預測擴大至0.87元人民幣,反映出:藥物塞利尼索(Selinexor)在中國銷量下降、亞太地區銷售額下降等因素。維持「買入」評級。

高盛指,德琪醫藥2023年上半年Selinexor的收入為7200萬元人民幣,較2022年下半年下降32%,低於高盛預期。經調整淨虧損收窄至1.89億元人民幣,主要是由於銷售費用減少6700萬元人民幣。該公司在Selinexor商業化方面由翰森製藥(03692)專門負責,其研發管線的主要重點將轉向ATG-008等藥物的研發。

高盛預計,下半年是公司的過渡期,預計下半年的收入將基本持平,並將2023年醫保談判視為關鍵事件,醫保上市可能會推動2024年及以後Selinexor的銷售,預計與翰森製藥的合作將對該公司現金有幫助。(JJ)