政府發行的基礎建設零售債券今日起接受認購。聯席安排行中銀香港個金產品助理總經理梁美怡表示，考慮到美國9月至今已累計減息0.75厘，利率預期逐漸回落，認為在現時利率環境下，基建債保證回報最少3.5厘具有一定吸引力。 梁美怡表示，銀行提供的定期存款亦能提供保本定息回報，但存款年期大多少於12個月，或設有存款金額要求，而基建債只需1萬元入場門檻有其優勢，又指投資股票會更多關注行業表現或企業盈利前景，相反基建債能提供低風險定期回報，因此不擔心本港新股市場升溫，會影響基建債的認購表現。 梁美怡說，過去一段時間該行收到不少客戶對基建債作出查詢，今天銀行營業後已見有客戶陸續認購債券，預期今次認購反應理想，認購人數和金額料達32萬人及300億元，建議資金充裕的投資者可認購15至20手。 她表示，今次政府發行基建債主要用作香港基礎建設，包括機場、港口、道路等項目 ，與民生息息相關 ，相信有助提升市民的參與度。 基建債將於12月6日下午2時截止，17日發行，18日在聯交所上市買賣。
滙豐控股(0005.HK)公布高級管理層人員變動，所有任命將於明年1月1日起生效。當中，Richard Blackburn被委任為暫任集團首席風險與合規官，同時亦將成為集團營運委員會的成員。該行表示，已開始該職位的常任繼任者的任命過程，這將考慮內部和外部的候選人。
美國候任總統特朗普預告，將向中國加徵10%關稅，消息並沒有令中港市場大跌，或因10%比之前揚言的60%較低，美
地緣政治風險升溫，逆全球化思潮抬頭，近年愈來愈多跨國公司推進「中國加一」策略，以分散投資之際，經營UNIQLO及GU的迅銷（06288）創辦人、董事長兼執行董事柳井正卻明確地向「中國加一」策略說「不」，認為中國工廠和工人都是難以取代，強調中國的重要性不會改變。 柳井正在接受《日經亞洲》訪問時提到，迅銷與中國的紡織業共同成長，中國及其工廠管理對集團的重要性不會改變。他指出，中國一家工廠有數以萬計的年輕工人，這與日本一家工廠只有大約100名工人的明顯不同。 越南工廠無法達內地水平 近年包括美國科技巨頭等眾多企業不是搬離中國，就是轉向「中國加一」戰略，到印度、越南等其他國家投資，以規避中國經濟低迷、中美貿易衝突等風險。不過，柳井正明確否定有關策略，「要建造大型工廠來取代中國的工廠絕非易事，集團在中國積累了多年的經驗和教訓。除非派遣大量日本人（到越南工廠），否則越南工廠無法達到中國工廠的水平」。 根據迅銷最新披露，集團397間合作服飾生產商中，211間在中國，其次是越南61間和孟加拉26間，而在全球155間合作紡織工廠中，75間都在中國。 由於中國人工成本正在上漲，中國出口到日本、美國和歐盟的
順豐控股公布，以每股H股34.3元定價，屬招股價中位數，並將於明日公布分配結果，本周三在主板上市。 順豐控股計劃發行1.7億股H股，香港公開發售佔9.5%，餘下為國際配售。每股招股價範圍介乎32.3元至36.3元，每手200股入場費逾7333元。 股份代號為6936。
黃金價格在上周大漲之後，周一 (25 日) 亞市大幅下挫，從每盎司 2716 美元上方，一路跌至 2665 美元附近。一方面消息面中東傳出停火消息，同時，交易員也將注意力轉向聯準會即將公布的利率決定。
順豐控股(06936.HK)公布，發售價已釐定為每股H股34.3元，即中位數定價。 順豐控股是次全球發售1.7億股，香港公開發售佔9.5%。招股價介乎32.3-36.3元，每手200股。股份預期周三(27日)掛牌。(de/d)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
瑞銀發表研究報告指，預期明年港股不確定性加劇，將面臨一個具挑戰性環境，恒指及MSCI香港明年底的目標分別為2萬點及8,400，反映指數回報大致持平。報告稱，美國仍然在減息周期，但瑞銀態度審慎，因美國對中國貨品潛在徵收60%關稅，以及中美關係面臨潛在地緣緊張。該行經濟團隊料中國內地及香港GDP增長將放緩。由於地緣風險升溫，股權風險溢價(ERP)或擴張，港股面臨多重向下重評風險。 該行認為市場尚未完全反映特朗普回朝的地緣風險，即使本港及內地上市公司直接美國業務收入敞口相對較低(佔比約單位數)，但美國潛在加關稅將對經已疲弱的中國經濟帶來打擊，並間接損害本港經濟。 該行指，在內地推出更多刺激措施前，依然維持防守性立場，包括看好減息受惠者、與內地經濟關連度低的板塊，以及會受惠於人口流入的個別地產股。另外，對本港零售收租股保持審慎態度，主要因為潛在人民幣貶值導致北上消費增加及訪港旅客消費開支減少。 不過，瑞銀稱，至明年底，美聯儲料再減息共150點子，該行偏好具較大浮息債務敞口的減息受惠股；而由於高才通及家屬持續流入，料有助支持住屋需求，個別地產股料具上行空間。 該行將國泰(00293.HK)及長江
美股三大指數連升三日，道瓊斯指數再升超過400點，連同標普500指數以及代表中小型股的羅素2000指數同創新高。市場歡迎特朗普的財長人選，認為對股市有利，亦能緩解關稅等保護主義措施的影響，債市急升，10年期國債息率大跌14點子以上，美元轉弱，黃金急跌超過3%。油價急跌，有報道指，以色列和黎巴嫩真主黨有機會達成停火協議，蓋過了石油輸出國組織延遲恢復產量的影響。
說到投資，最重要的是潛力。儘管英偉達本季業績超出預期，並發佈了優於預期的指引，但該股暫時下跌。投資者要麼從之前的股票投資中獲利，要麼因覺得收益（三個月銷售額增長94%）不如從前而感到沮喪⋯⋯
【彭博】-- Scott Bessent被提名為美國下一任財政部長，推動一些貨幣上漲，交易員減少了對川普回歸將為全球市場帶來震動的押注。一個美元指數周一下跌0.6%，創下兩周來最大跌幅，日圓和歐元是表現最好的主要貨幣之一。韓元和東歐貨幣引領新興市場貨幣走高，收復了川普勝選後的部分跌幅。這突顯了交易員們對Bessent獲得提名感到寬慰，這位華爾街老將的謹慎態度或減輕川普 「美國優先」政策的一些刺痛。Bessent呼籲採取漸進方式實施貿易限制，並似乎願就關稅的具體規模開展談判。法國興業銀行一位策略師Stephen Spratt在給客戶的報告中寫道，市場認為，Bessent是「安全牌」候選人的觀點可能會導致美國國債出現如釋重負的反彈。Spratt表示，Bessent認為應該逐步徵收關稅，意味著可以透過談判降低關稅，應該有助於亞洲貨幣。美國國債早盤全面攀升，基準10年期國債殖利率下跌5個基點至4.35%，為一周最低水準。這也有助於削弱美元上漲的動力。在Bessent被任命後，接受彭博調查的市場參與者認為，這位對沖基金經理在關稅問題上採取了更漸進式的方法，並試圖控制預算赤字。這對美國經濟和市場來
內地與香港股市近期明顯轉弱，恒指上周五收報19229點，挫371點（1.9%），全周下跌196點（1%），連跌兩周累計蒸發1498點（7.2%）。綜合各大外資看法，中國或要到明年3月的兩會會議，才有望加推刺激措施。 [IMG-3936127|3936127_4a9a76d16de750754c7c6fcb731a8fad.png|FULL-IMG] 恒指夜期上周收報19204點，跌8點，低水26點。ADR港股比例指數收報19182點，較港收市低48點。 大行估明年初加碼托市 摩根士丹利發報告表示，內地之前首輪刺激措施成功拉動某些行業，其中汽車及家電銷售均有改善。儘管10月份內地實質經濟增長好轉，惟大摩認為內地仍需更多刺激措施，以持續推動消費，並抑遏內房投資放緩勢頭。高盛首席中國經濟學家閃輝日前在記者會上提到，外資認為「以舊換新」措施未能帶來增量消費需求，因此憧憬內地能夠有類似派錢的刺激消費措施出台。 麥格理中國股票策略主管Eugene Hsiao日前接受訪問時稱，內地10月份經濟數據表現相對穩健，零售銷售與內房數據均有好轉。內地決策者現時並無迫切性加推額外刺激舉措。鑑於在貿易層面上仍存
【彭博】-- 高盛集團交易員Scott Rubner稱，美股料於本周啟動年底漲勢，推動標普500指數走高大約4%，至6,200點。就在股市進入最佳季節性交易模式之際，散戶對股票和加密貨幣的熱情持續升溫。Rubner上周五在致客戶的報告中稱，企業的回購需求也在增強，增添了漲勢可能在未來幾天啟動的理由。「我不認為很多人這周四會吃火雞慶祝感恩節，然後做空標普指數，」他寫道。他表示，上周股市經歷的盤整階段很典型。Rubner寫道，美國股市的三個月資金流入規模創2021年以來最大，11月單月流入規模可能創出紀錄。推薦閱讀：華爾街老將Yardeni給出超樂觀預測 稱標普500指數到2030年將達10000點自11月5日美國大選以來，標普500指數已上漲3.2%，羅素2000指數上漲6.5%。Rubner表示，在大選年，漲勢通常會持續到次年1月，只有在總統就職日之前不久才會消退。「從歷史上看，美國股市的好年頭往往會接踵而至，而1月份是資本從最大的資產池進行調配的時候，」他說道。他還調侃稱，看好標普500指數有衝到7,000點的希望。原文標題Year-End Stock Rally Will Star
Investing.com - 以下為11月25日（星期一）財經市場需要瞭解的5件大事：一、貝森特獲提名美國財政部長候任總統唐納德·特朗普於周五宣佈，提名基金經理斯科特·貝森特（Scott Bessent ）擔任下一任美國財政部長。此提名廣受認可，因為貝森特是業界知名人士，而非等閒之輩。貝森特一直在金融領域深耕，曾先後為宏觀投資巨擘喬治·索羅斯（ George Soros ）和知名做空投資家Jim Chanos效力，並創立了自己的全球宏觀投資公司Key Square Group。此外，他還是特朗普2024年總統競選團隊的經濟顧問。
恒生銀行(00011)宣布，為方便客戶認購基礎建設零售債券，提供全方位線上線下認購渠道，並同時推出 8 項費用豁免優惠(見下)。由11月26日上午9 時至12月6日下午2 時，恒生客戶辦理認購基礎建設零售債券，可獲8項費用豁免優惠，包括：1.認購手續費2.託管服務費 53.代收利息費4.到期贖回手續費5.以「場外交易」6 形式賣出債券手續費債券轉入費6.債券轉入費(非經中央結算系統)7.債券轉出費(非經中央結算系統)8. 透過香港聯交所買入「基礎建設零售債券」的買入證券存入費另外，客戶經網上途徑（包括恒生 Mobile App 或 e-Banking）成功申請及獲分配首次公開發售之債券，包括基礎建設零售債券即可同步自動參加兩項大抽獎:1. 恒生 Digital Banking「神部署一蚊 Day 大抽獎」有機會贏取高達 10,000 港元的 Apple Store 電子禮券（名額 31 個）、 2. 網上認購債券大抽獎 ，有機會贏取 5000 港元的 Klook 禮品卡（名額 6 個）。 (SY)#基礎建設零售債券
在獨立運營中國業務七年後，星巴克正考慮回歸合作關係的商業模式 重點： 肖林 在波濤洶湧的水域，穩住一艘船需要的往往不止一隻槳。星巴克(SBUX.US)似乎就是這種情況，這家全球最大的咖啡連鎖店，正在集團第二大市場的中國，探索潛在的合作夥伴關係。 在發給媒體的一份聲明中，這家總部位於西雅圖的公司表示，它正努力尋找在中國恢復增長的最佳途徑，其中包括探索戰略合作夥伴，公司旨在應對中國市場與日俱增的挑戰，這裡曾是它增長最快的市場。合作關係中的另一方，通常是中國本土公司，在大部分餐廳運營商於20世紀90年代開始進入陌生的中國市場時，這種合作關係是常態。 彭博新聞社上周四報道，星巴克已對來自包括中國本土私募股權公司在內的潛在投資者進行了非正式評估。公司表示：「我們全力服務於我們的業務和合作夥伴，以及在中國的增長。」之後，星巴克在一份發送給眾多媒體的聲明中透露：「我們正努力尋找最佳增長途徑，包括探索戰略合作夥伴關係。」 彭博新聞社報道稱，除了全球私募股權，星巴克可能還會考慮將部分中國業務，出售給中國企業集團或其他具備行業經驗的中國本土公司。 上周四公布這一消息後，星巴克的股價小幅上漲。過去12個月，
人民幣收市創近4個月新低，在岸價收報7.2462兌1美元，較上周五收市價微跌10點子。 市場人士表示，市場對美國總統當選人特朗普政府可能出台的政策不確定性仍然感到不安，預計美元會繼續強勢，但內地監管層透過中間價釋放穩定信號，除非美元繼續大升，否則人民幣實際跌幅有限。
Investing.com -周一（25日），中國資產盤中全線轉跌，AH股齊跌，股指期貨集體調整。
【彭博】-- 隨著對加密貨幣友好的川普重返白宮，在這個規模達3.2萬億美元的行業，華爾街準備推出新一代風險型產品，全方位滿足從機構新手到頑固的散戶在內的各類投資者口味。一些單純追蹤比特幣的加密貨幣相關交易所交易基金(ETF)自大選以來吸金數十億美元。現在，隨著數字資產的支持者唐納德·川普即將迎來其第二個美國總統任期，涉足ETF的高管和律師表示，他們正在制定策略，以迎合各種口味。他們描述的產品既包括偏防禦型的ETF面向對加密貨幣好奇的專業基金經理，也有全方位投機押注面向自稱墮落賭徒的人群。業內投資者和律師表示，風險較高的加密貨幣ETF重點可能會放在各種數字代幣，有時會使用槓桿、期權或量化策略。他們預計，川普治下的美國證券交易委員會(SEC)對新產品的接受度會好於拜登治下。「SEC可能迎來新領導，ETF行業正在進入‘狂野西部’時代，新的加密貨幣掛鉤ETF和日益複雜的槓桿和反向產品有望引領潮流，」律師事務所Kelley Hunt負責人Aisha Hunt表示，其工作重點常常放在ETF上。幾家數字資產公司已經向SEC申請推出追蹤Solana、XRP和Litecoin等加密貨幣的ETF。他們在G
彭博引述知情人士報道，GoPro的內地競爭對手影石Insta360擬來港上市，尋求估值最少150億元（人民幣．下同）。 報道稱，Insta360來港上市計劃尚處於早期階段，可能有變。該公司之前申請內地掛牌，但未獲監管部門批准，現正撤回A股掛牌申請；另據報有意在上市前配股融資。Insta360沒有就報道作出回應。 總部位於深圳的Insta360在2015年成立，是全景相機及虛擬實境設備製造商。早期投資者包括啓明創投及蘇寧控股等。 Dmall本周建簿 集資7.8億 另外，為零售商提供零售數字化解決方案的多點（Dmall），以及氫能科技企業上海重塑能源，已通過港交所（00388）主板上市聆訊。IFR報道，兩家公司計劃本周建簿，集資規模均約一億美元（約7.8億港元）。 Dmall上半年收入9.39億元，按年增長22.92%；虧損由上年同期的5.48億元收窄至2.49億元。瑞銀、招銀及招商證券國際為聯席保薦人。上海重塑能源則提供製氫及終端應用一站式解決方案，今年首5個月股東應佔虧損擴大至3.94億元，去年同期則蝕2.47億元；期內收入1252萬元，跌85.78%。中金公司為獨家保薦人。 至於未有
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